2月13日消息，中信建投研报指出，随着汽车向新四化发展，摄像头、激光雷达等传感器数量不断增加，车载数据量激增，传统CAN总线数据传输在成本、性能上较难满足需求。而车载以太网不仅能够支持较高的速率传输，具有大带宽、低延时、低电磁干扰等优点，而且对链路连接形式有归一性，使整车链接种类降低、成本降低，可广泛应用于娱乐、ADAS、车联网等系统中，取代传统总线技术的趋势越来越明显，车载以太网芯片需求量也将随之快速提升。根据以太网联盟和中国汽车技术研究中心有限公司的预测，未来智能汽车单车以太网端口将超过100个，2021年-2025年车载以太网物理层芯片出货量将呈10倍数量级的增长，2025年中国车载以太网物理层芯片搭载量将超过2.9亿片。车载以太网芯片市场前景广阔，建议持续关注车载网络转向域控制和集中控制背景下，车载以太网物理层芯片市场规模激增的投资机遇。
全文如下ChatGPT拉动算力需求；关注车载以太网芯片赛道
半导体：ChatGPT引发全球AI投资热潮，有望大幅提升算力芯片需求
我们认为，ChatGPT引发的全球AI投资热潮并非短期行情，全球科技巨头引领下有望加速AI产业化落地。而大模型作为AI领域的重要生产工具，在大数据训练和分析中消耗大量的算力支持，或将带动GPU、FPGA、CPU等算力芯片的需求，根据亿欧智库数据，预计AI芯片国内市场规模将于2025年达到1780亿元，2022-2025年CAGR将达到27.9%。
消费电子：库存水位逐步恢复正常，关注消费电子业绩修复机遇
芯片设计大厂联发科公布2023年1月份营收为新台币223.83亿元新台币，环比减少42.14%，同比减少 48.55%，为2020年5月以来的新低纪录，连续第四个月营收走低。此前，公司也公布了22Q4业绩情况，2022年第四季度营收1081.94亿元新台币，环比减少23.9%，同比增加减15.9%。税后净利润185.14亿元，环比减少40.4%，同比减少38.6%。结合公司近期的业绩披露以及对2023年的展望，我们认为，当前智能手机行业已经处于历史低点，在下游客户保守看待市场需求及谨慎管理库存的背景下，23Q1市场仍将延续22Q4的去库存趋势，带动行业库存水位逐步接近正常，23Q1或将成为阶段低点，23Q2有机会迎来好转，备货情况有望逐步回归正常状态，加之多数消费电子厂商22年业绩预告披露库存减值利空落地，我们认为消费电子产业链2023年有望迎来业绩修复机遇。
汽车电子：裕太微成功上市，建议关注车载以太网物理层芯片投资机遇
裕太微成功在上交所科创板上市，募集资金总额13亿元，主要用于车载以太网芯片和网通以太网芯片的开发与产业化实现及研发中心建设，其中车载以太网物理层芯片有望成为汽车升级浪潮中的受益赛道。车载以太网是在普通以太网的基础上，针对车内通信技术需求研发的一种用以太网连接车内电子单元的新型局域网技术。随着汽车向新四化发展，摄像头、激光雷达等传感器数量不断增加，车载数据量激增，传统CAN总线数据传输在成本、性能上较难满足需求。而车载以太网不仅能够支持较高的速率传输，具有大带宽、低延时、低电磁干扰等优点，而且对链路连接形式有归一性，使整车链接种类降低、成本降低，可广泛应用于娱乐、ADAS、车联网等系统中，取代传统总线技术的趋势越来越明显，车载以太网芯片需求量也将随之快速提升。根据以太网联盟和中国汽车技术研究中心有限公司的预测，未来智能汽车单车以太网端口将超过100个，2021年-2025 年车载以太网物理层芯片出货量将呈10倍数量级的增长，2025年中国车载以太网物理层芯片搭载量将超过2.9亿片。车载以太网芯片市场前景广阔，建议持续关注车载网络转向域控制和集中控制背景下，车载以太网物理层芯片市场规模激增的投资机遇。
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