嘉实基金滕抒含:ChatGPT爆火 有啥投资机会?

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嘉宾介绍:滕抒含,康奈尔大学应用统计学硕士,嘉实基金指数投资部基金经理助理。2020年6月加入嘉实,主要从事各类指数相关及以ETF为主的指数类产品相关的研究工作。敏锐洞察市场,拥有丰富的指数投资择时、行业轮动和资产配置等策略研究经验。熟知ETF产品运作机制,深度挖掘指数类产品投资机会。

近期ChatGPT在全球迅速走红,爆火之下全网都在热议“ChatGPT”,A股市场,资本也在大举炒作ChatGPT概念股。那么,ChatGPT到底是什么,是否真实存在投资价值?ChatGPT有哪些相关的概念,背后的市场空间有多大?

滕抒含表示,ChatGPT是一款AIGC领域的人工智能软件,其商业价值前景广阔,投资价值真实存在。A股中的软件板块更贴合于概念,而非热炒的一些概念股。ChatGPT意味着人工智能从抽象概念开始具备变现的能力,算法、算力等相关领域都具有较大的投资价值。

以下为文字精华:

1、嘉实基金滕抒含:ChatGPT概念火爆 投资价值真实存在

提问:请给我们科普一下近期引爆全网热议的ChatGPT到底是什么?

滕抒含:ChatGPT本质上是一款能够与用户去进行对话或者问答的人工智能软件,当然也有一些网友把它称为聊天机器人,是由美国旧金山一家人工智能的初创公司叫做OpenAI开发的。

跟ChatGPT交流的时候,用户可以从方方面面对它提出问题或者下达一些指令。比如说让它写一首诗,或者是说完成一个数学题,甚至让ChatGPT去完成一些简单的代码,把码农的工作也做了一部分。

相比于过去单一领域的人工智能,比如专门做翻译,或者是说专门解题的,ChatGPT的功能是有一个升级的,变得更加的强大了,而且这种交流感会更加真实一些。虽然可能用户在跟它交流的过程中,发现回答还不完美,但整个交流互动感是明显的有所升级。

所以不难理解现在ChatGPT正在全球掀起一股新的人工智能的热潮,这个产品其实是从去年的11月底一经推出就迅速走红,在短短5天的时间里,ChatGPT的注册用户数就超过了100万,紧接着12月的时候就直接飙升到了5700万。根据瑞银的统计,ChatGPT在今年1月份的时候,月活用户数就已经超过1亿了。

ChatGPT的爆发的背后,其实不是一个单独的现象,虽然现在这个软件在网上被热议,但其实从去年开始,ChatGPT所代表的AIGC的整个大领域就已经开始崭露头角。

那么什么是AIGC?它其实是一个英文的缩写,就是AI Generated Content,指的是利用人工智能技术来生成一些内容,其中包括人工智能的绘画,人工智能的写作等等,都是属于AIGC的分支,包括现在很火的ChatGPT也是属于它的一个分支。对整个AIGC的概念来说,2022年被认为是发展非常迅速而惊人的一年,而今年可能AIGC将有更大的爆发。

提问:回到二级市场上可以看到相关的概念股也是持续的发酵,时不时还会出现一些概念新宠横空出世。在您看来,ChatGPT是昙花一现的炒作,还是真实存在投资价值?

滕抒含:当前AI的探索正在从一个比较抽象的概念开始逐渐地具备真实的商业价值,有了落地的能力,所以我对于它未来的投资价值是非常期待的。

首先,在电影作品里、学术界…大家会发现很多的AI探索开始逐渐地变成了最潮流最前沿的话题。包括近期热映的一些电影影视作品里面,都会有关于人工智能的描述,比如《流浪地球2》里面的Moss。

人工智能或者ChatGPT要体现持续的投资价值,仅仅有抽象的一个概念还是不够的,真正去衡量价值的标准是要有具体的应用场景落地、能实现商业化、能创造利润,ChatGPT作为一个功能比较强大的AI软件,它实际上是可以去兑现这种红利的,所以我们认为它背后有真正的价值。

ChatGPT确确实实有很多看得见摸得着的应用场景,其中搜索引擎就是很重要的一个应用场景,ChatGPT找准了用户需求的痛点,今后可能看到ChatGPT软件就会被嵌入到搜索引擎当中,提升搜索的效率。

像其他的一些AIGC的商业化的应用其实也非常的广泛了,包括传媒、电商、影视、娱乐等领域在非常快速地成熟,比如电影里面其实很多现在也会用到CG增强效果,比如说这个演员是40岁,但是可以通过AI和电脑特效美化、展现他20岁时候的面貌。市场规模在迅速壮大,潜力也是逐渐显现出来,未来AIGC更成熟了,还可以推动元宇宙的发展,达到更广泛的应用。

在市场空间上,以ChatGPT为代表的AIGC很有潜力,东吴证券预计2030年AIGC的市场规模有望突破万亿人民币;赛迪顾问也有预测数据,到2030年中国单是自然语言处理的细分市场规模就有可能超过2000亿元,复合增速达到36.5%;太平洋证券分析认为,在AIGC应用场景的快速落地下,高应用价值的AIGC有望成为数字内容创新发展的新引擎,为数字经济注入全新的动能。

总结来看,ChatGPT未来有没有投资的价值,首先它的市场确实是有很大的需求,目前可能更多的是在一些文娱相关的领域,但是未来可能会走进办公、走进更多商用领域。第二个是看到相关的技术,它确实是能够实现和落地的,所创造的商业价值的前景也非常广阔。假以时日,整个ChatGPT会是一个能够持续去创造价值的投资领域。

  2、嘉实基金滕抒含:ChatGPT应用广泛 软件板块真正受益

提问:近期市场上只要是与ChatGPT沾边的概念股,股价说夸张点可能涨出了“爹妈不认”的态势,但是真正受益的行业还是不太好去把握。在您看来ChatGPT都有哪些相关的概念?除了投资相关标的,有没有其他的参与方式?

滕抒含:一些跟ChatGPT相关的热门概念股,由于短时间大家对于它预期的提升,股价上行得非常迅速。但是去看ChatGPT的发展,视角更长期,是基于在软件上、在人工智能上的比较长期的侧重和发展,甚至可能更远的还会看到国产替代的政策主线在其中发挥的作用。所以我个人认为ChatGPT应该用更持续和整体的观念去参与相关投资,而不是某一些热炒的概念股上。

本质上ChatGPT是一个人工智能的软件,所以在A股去寻找相关投资的时候,眼光也是放在软件板块上,会比较贴近于这个概念。像一些语言、文档、图片处理相关的软件龙头企业,未来是有希望持续的通过人工智能、通过软件的国产替代、通过数字经济持续发力,去获得一个长期的红利。

所以建议大家去关注一下A股的软件板块,通过软件板块整体的把握ChatGPT相关的投资机会。软件板块本身是具有复合热点的,可谓“万千宠爱在一身”。很火热的信创概念,其实本身的载体也是软件;我们国家整个政策方向非常关注的信息安全,最终落脚点也在软件板块上;同时还有未来5年,甚至10年时间,信息技术的国产替代大战略布局,软件领域也是很重要的要实现的领域。

所以软件板块它其实是一个复合概念,有信创、有人工智能、有信息安全,有国产替代,选择这样的板块整体投资,理由是非常充分的。

提问:目前很多资本和巨头都在积极入局ChatGPT的赛道,看重的可能是ChatGPT概念背后的市场空间,您总结一下ChatGPT背后的投资机会。

滕抒含:ChatGPT的爆火本身标志的意义就是AI从一个抽象的概念开始逐渐地具备了变现的能力,其实是迈出了非常重要的转折性的一步。对于投资上来讲,一个初创公司,从“烧钱”到能够产生收益,它的成长性、价值就一下子有了飞跃,并且今年对于ChatGPT来说,还有一些重要的催化因素,包括未来像微软这样的一些巨头,会把ChatGPT嵌入到自己的搜索引擎、办公软件里,未来有实力更强劲的ChatGPT新版本推出,爆发力是不容忽视的。

从投资上看,包括算法、算力,共同决定着未来ChatGPT为代表的AIGC领域的高度,相关的领域都具有较大投资价值。

风险提示:基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。

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