重大利好!券商又迎“降息” 这一利率有望下调!A股也迎增量资金 牛市的味道有了?

频道:最新资讯 日期: 浏览:195


券商找中证金融借钱更方便了。

2月21日,中证金融市场化转融资业务试点正式上线。所谓转融资业务,就是中证金融将资金借给有需要的券商,券商再拿着这笔钱借给投资者参与两融买股票。本次改革的亮点是市场化,以前券商找中证金融借钱都是固定期限、固定费率,现在可以任意期限,而费率也是市场化定价。

“我的理解就是转融资的费率会有所下降,利好券商。现在各期限的固定费率虽然只有两点几,但是券商还付出了担保品的成本,所以实际成本会更高一点。实行市场化定价,参照全市场利率,后面券商的融资成本还有下降空间。”一位券商证金部人士向券商中国记者表示。

其实,随着市场化转融资业务试点上线,证券公司两融业务或将被进一步激发。而随着两融业务的火热,A股也将迎来增量资金。更为重要的是,这部分资金高度活跃,也将一定程度激活市场成交意愿。

也有券商人士向记者表示,目前转融资余额在券商两融融资余额中占比并不大,不到10%。转融资并非券商两融的主要融资渠道。

市场化转融资试点上线

2月21日,中证金融公司市场化转融资业务试点上线。

据了解,此次改革的核心是将转融资“固定期限、固定费率”调整为“灵活期限,竞价费率”,重点对交易方式进行改革,不改变业务原有法律关系,不涉及清算交收、违约处理等事宜,不涉及证券交易所或中国结算业务规则、流程和技术系统调整。

中证金融表示,市场化转融资业务采取“灵活期限、竞价费率”交易方式,证券公司可以自主选择期限,自行申报费率,转融资交易通过竞价方式完成。转融资期限范围为1-182天,分别设置为短(1-28天)、中(29-91天)、长(92-182天)三档,各档次对应的转融资费率下限由中证金融公司确定并发布。

此前实行的是固定费率、固定期限。2022年10月20日,中证金融决定整体下调转融资费率40BP,调整后各期限档次的费率具体为:182天期为2.1%、91天期为2.4%、28天期为2.5%、14天和7天期为2.6%。

市场人士认为,转融资业务试点上线,有利于增强券商转融资业务灵活性,更好地匹配融资融券业务需求。

券商中国记者注意到,其实早在4个月之前,中证金融就启动了市场化转融资业务的试点,而现在是该业务的上线。2022年10月20日,经中国证监会同意,中证金融启动市场化转融资业务试点。

中证金融表示,此次转融资市场化改革,旨在提高资本市场资源配置效率,更好服务于证券公司多样化融资需求。改革的核心是“灵活期限、竞价费率”。中证金融设置短(1-28天)、中(29-91天)、长(92-182天)三个期限区间,对应设置三档费率上下限。证券公司可以在1-182天的期限范围内自主确定资金使用期限,并在转融资费率上下限之间报价。转融通平台集中匹配达成竞价交易。当日申报、当日成交、当日资金可用。试点期间,中证金融选取一个期限区间试点竞价,证券公司试点期限区间内的资金需求通过参与市场化竞价得到实现,其余期限区间的资金需求,沿用现行交易方式。

当时,中证金融表示,下一步,将在中国证监会指导下,组织证券公司进行技术系统改造、测试和业务培训,发挥正向引导资金规范入市的积极作用。

机制改革本身不会推高价格

关于市场化转融资是否会推高价格,市场人士表示,市场化转融资能够提升交易效率,满足差异化资金需求,提高证券公司资金管理便利性,长期来看还有助于降低证券公司融资成本,机制改革本身不会推高价格。

一是市场化转融资申报费率设置了上下限,低于下限或高于上限的申报,会被系统认定为异常价格报单,自动剔除。中证金融是一家不以盈利为目的的公司,尽量贴近资金市场利率设置转融资费率下限,并保持在相对较低水平。设置转融资费率上限,主要是为了避免成交费率大幅波动,也为防范证券公司因操作失误等因素报出异常高价。

二是转融资费率下限的确定和调整,参考同业存单等资金市场公允利率,将持续跟随资金市场利率变化,随行就市,无额外成本。转融资费率上限的确定:短档费率上限是下限的4倍,中长档费率上限是对应下限的2倍。

三是参与转融资业务的是94家证券公司,具有融资渠道多、利率敏感度高、成本控制力强的特点,会根据自身需求和市场价格理性报价。

四是新机制实现了“当日申报、当日成交、当日资金可用”,大幅压缩了业务办理周期,提高了交易效率,降低了证券公司资金管理的时间成本。

转融资业务开展已超10年

据了解,融资融券业务是我国资本市场一项重要的基础性交易机制,转融通业务是其配套性制度安排。2012年8月,经证监会批准,中证金融正式推出了转融资业务。至今已超10年。

当时,海通、申银万国、华泰、国泰君安、银河、招商、广发、光大、中信、中信建投、国信等11家证券公司作为首批借入人,向中证金融融入资金,为融资融券业务提供新的资金来源,满足证券投资领域的资金需求。

中证金融当时表示,转融通业务试点的正式启动,是完善我国资本市场基础性制度建设的重要举措,对于进一步树立价值投资理念,增强资本市场流动性,必将起到积极的推动作用。

2012年8月30日,中证金融正式办理转融资业务,首日交易运行平稳。中证金融当日向沪深两市场各投放35亿元额度,海通证券等11家证券公司共提交转融资融入申报指令22笔,全部为28天期,每家证券公司2笔,一笔为沪市3亿元,一笔为深市2亿元,合计5亿元,达到转融通业务规则规定的单日融入申报上限。11家证券公司的申报指令日终全部成交,共计成交55亿元,其中沪市成交33亿元,占60%;深市成交22亿元,占40%。

截至今年2月20日,转融资期末余额约1000亿元。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告
×