最新重仓股曝光!刘彦春:A股估值回升远远没有到位

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公募基金年报陆续披露,明星基金经理的全部持仓也陆续揭晓。

3月28日,景顺长城披露了旗下基金产品2022年报,公司知名基金经理,曾经管理规模超千亿的刘彦春的基金年报也悉数出炉。

2022年,消费板块估值持续回调,刘彦春管理的基金产品业绩总体欠佳,其中,规模最大的景顺长城新兴成长2022年净值增长率为-14.39%。刘彦春表示,我国经济长远发展的不确定性已经显著降低,影响股票定价的最大风险逐步解除,权益市场估值水平将迎来持续修复,近期的估值回升远远没有到位。

重仓持有消费股

刘彦春是景顺长城当家明星基金经理,凭借对消费赛道的理解和投资,2019年至2020年两年时间取得不错的管理业绩。

正因为如此,近几年,刘彦春管理的基金产品得到不少投资者关注,他的管理规模也快速扩张,最高时曾突破千亿,成为市场上少有的“千亿顶流”。

不过,随着消费赛道估值回落,刘彦春仍坚守消费赛道相关股票,其管理的业绩也因此出现下滑,管理规模跌破千亿,如今只有779.62亿元。

其中,景顺长城新兴成长仍是刘彦春管理规模最大的基金产品,2022年,A类份额净值增长率为-14.39%,业绩比较基准收益率为-22.60%。该基金2022年11月18日设立C类份额,截至2022年末,C类份额净值增长率为8.75%,业绩比较基准收益率为-1.12%。

除了此前基金四季报披露的前十大重仓股外,基金的“隐形”重仓股悉数揭晓。年报显示,排名第11至第20名的隐形重仓股包括,美的集团、海康威视、伊利股份、爱尔眼科、泰格医药、海天味业、珀莱雅、天味食品、长春高新、涪陵榨菜。

虽然去年四季度市场波动较大,但刘彦春并未对基金的持仓结构做出大幅调整,前20重仓股总体持仓变化不大。同时,去年四季度刘彦春在保持高仓位运作的基础上,还提高了股票仓位,其对今年市场的态度可见一斑。  

刘彦春管理的另一只基金产品,景顺长城鼎益2022年的收益率同样不乐观,为-13.55%,业绩比较基准收益率为-17.39%。

年报显示,第11至第20名的隐形重仓股包括,爱尔眼科、海康威视、美的集团、伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、长春高新、天味食品、珀莱雅、贝泰妮。其中,贝泰妮2022年四季度获基金大幅加仓,期末持有50853股,持仓市值为758.93万元。

刘彦春:A股估值回升远远没有到位

回顾2022年A股市场,我国继续立足于结构调整,追求高质量发展。海外紧缩对我国外需影响逐渐显现,四季度出口增速快速回落。地产销售及投资仍然不见起色,市场情绪一度低迷。随着稳地产政策持续加码以及防疫政策优化,市场先抑后扬、风格切换,前期受疫情压制的板块估值快速修复。

刘彦春认为,股票市场有望迎来新一轮上行周期。2022年困扰市场的因素主要有美联储引领下的全球货币紧缩、国内受到新冠疫情冲击、地缘政治冲突带来的市场风险偏好下降,而这些因素在四季度均出现逆转,资产定价面临重估。新冠病毒毒性降低后,及时调整防疫政策使得经济发展前景变得清晰。

“只要外部环境正常化,凭借中国人民的勤劳和智慧,任何困难都可以被克服。我国经济长远发展的不确定性已经显著降低,影响股票定价的最大风险逐步解除,权益市场估值水平将迎来持续修复,近期的估值回升远远没有到位。” 刘彦春在基金年报中说道。

刘彦春认为,海外经济景气下降,内需重要性显著提升。防疫、地产政策加快调整有望重新激发经济内生活力。前期居民储蓄快速增加,消费场景恢复有助于消费潜力释放,只要地产稳住,居民风险偏好改善,消费回升将具有爆发力和持续性。平台经济、教育、医疗等领域前期受政策冲击较大,随着各行业整顿到位,政策预期回暖,相关领域有望重新焕发活力。

俄乌冲突、中澳关系紧张等因素导致前期大宗商品价格高企,需求疲弱叠加成本高涨,刘彦春坦言,2022年实在是痛苦的一年。“危机正在过去,大宗商品价格也将回落到合理水平,成本下降将有助于我国中游和下游企业盈利扩张。海外景气下滑,国内触底回升,我们预期人民币将进入升值周期,中国资产相对吸引力大幅提升,外资回流值得期待。”

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