杨德龙:数字经济板块是科技发展重要方向 但不宜过度炒作

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今年以来数字经济板块受到资金的关注,表现非常突出,在前四个月起到了领涨两市的作用。发改委近日出台的利好政策,进一步提高数字经济发展的定位,未来会有更多的支持政策。数字经济代表了新经济的方向,我国在数字经济领域处于世界领先的位置,从规模来看仅次于美国,是世界第二数字经济大国。数字经济涵盖很多方面,包括人工智能、大数据、无人驾驶等等这些,和数字相关的行业都属于数字经济板块,涵盖接近20个领域,未来的应用也非常广泛。就像当年互联网出现一样,各个行业掀起了“互联网+”的浪潮,也就是通过互联网的手段提高各个行业的生产效率、交易效率以及运营效率。未来各个行业有可能会出现“数字+”,就是用数字经济来进行赋能,让很多行业的发展更加高效,行业发展的前景更加广阔,所以数字经济对于人们工作生活都带来了很大的改变。

从去年10月份ChatGPT出来之后,数字经济板块的投资热度大幅提升,先是在美股出现了一波投资浪潮,然后A股从1月份开始就出现了比较大的上涨,数字经济板块也成为很多投资者关注的重点。当然从长期发展来看,数字经济发展的空间很大,但是在股价上短期的涨幅也已经比较大,部分股票并没有核心技术,也没有很强的竞争力,更多还是由于概念性的炒作出现了短期的上涨,部分投资者也出现了一些投机行为。所以建议大家还是要做价值投资,从基本面的角度去分析哪些数字经济的行业和个股能够最终获得成功,能够释放出业绩。从长期去配置这些有竞争力的好公司是一个比较好的投资策略,过度炒作数字经济板块有可能造成高位被套的风险,所以建议投资者要谨慎。AI未来的发展空间还是很大的,但是同时也要防范AI技术发展可能会给人类带来的一些挑战。

AI的发展离不开通信技术的发展,建设5G获得更高的传输速度,流量更大,速度更快,这有利于提高AI的应用范围,提高人工智能的运行效率。所以运营商在这段时间表现非常突出,又加上运营商整体估值较低,加上政策利好的推动,出现了明显的表现。相对于很多纯粹炒概念的ChatGPT概念股来说,运营商还是有一定的业绩支撑,并且估值上也不算高,很多运营商也符合探索中国特色估值体系政策的推动,中字头板块低估值的情况可能会有所改变,出现估值的回升,这将进一步推动中字头板块出现股价上涨的潜力,所以对于有业绩支撑板块的股票可以重点去关注。因为从长期来看,最终上市公司的股价是由上市公司的业绩来推动的,能否实现业绩的产品增长,能否给股东创造价值,这是决定一个公司投资价值的重要方面。所以对于现在有业绩支撑的龙头股,特别是优质蓝筹股,可以重点去关注。中字头板块今年以来整体表现比较突出,也符合价值投资的方向,因为低估值蓝筹股具有业绩支撑,同时具有长期的业绩增长潜力,同时又具备数字经济概念的通信板块,那么表现更加突出。因为这些股票本身也是有业绩支撑,从长期来看会受到一些大资金的关注。当然短期涨幅过多之后累积了比较多的获利盘,也可能会出现获利回吐的压力。所以对于中字头板块以及数字经济板块,建议大家可以中长期关注,如果出现较大幅度调整,也是一个获取的时机。当然后期像数字经济板块会出现内部的分化,就是业绩优良能够持续释放业绩的公司可能具备持续的表现,但是一些纯概念的个股可能会出现比较大的调整,有些可能在炒作结束之后出现腰斩的风险,这一点也是各位投资者在投资中要密切关注的。

从统计局公布的一季度经济数据来看,我们经济复苏的态势已经确立,今年资本市场也具备估值修复的机会,出现结构性牛市的行情,包括像消费出现了加速复苏的态势。3月份社会消费品零售总额相当于一、二月份出现了明显的回升,而一季度GDP达到了4.5%,接近全年5%的目标,和去年四季度相比环比增长了2.2%,说明在疫情之后,消费生产活动正在逐步恢复正常,但是经济是处于逐步恢复的状态,我把它叫做逐季抬升,就是每个季度复苏的力度都会强一些,这会使得资本市场走出震荡上行的走势,而不是单边上涨。我们也看到在数据公布之后市场信心有所回升,但是资本市场表现依然比较平淡,没有出现大幅上扬,这说明投资者的信心恢复还是需要时间。特别是消费方面,在消费场景复苏之后,一些被压抑的消费需求集中释放,但是还有很多消费者收入较低,有些还在失业的状态,所以消费想快速复苏可能性也不大。

发改委4月21日出台政策全力支持消费复苏,也有专家提出通过大量发放消费券的形式来刺激消费。消费对于GDP的贡献在一季度已经提到了69%,恢复到疫情前的水平,这说明推动消费复苏是经济复苏的一个重要抓手,也是一个重要的方面,在后期可能会有更多的利好政策出台,支持消费复苏。值得关注的是,新能源汽车销售增速在一季度仍然保持了20%左右的增长,产量的增长达到了22%以上,光伏电池同比增长达到了53%,所以新能源依然是各个行业中景气度比较高的方向,这也为大家对于新能源板块的信心恢复是有一定支撑的。从景气度来看,新能源的景气度依然较高。五一小长假即将到来,通过调休,这次小长假有五天的时间,接近一个黄金周,这对拉动消费有较大的推动作用。人们出行购物,就餐会比较多,所以对于旅游酒店、一般的消费品都会起到一定的推动作用。在春节之前,我们看到很多热门旅游景点人满为患,机票一票难求,很多餐馆排起了长龙。这次五一小长假也可能会带来消费的小高峰,从而推动消费板块的反弹。从1月份消费股大涨之后就出现了连续的调整,五一小长假消费的复苏力度加大,很多消费数据将有望超出预期,这可能会带来消费白马股的表现。

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