最爱这4股 巴菲特45年重仓股深解析

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2023年巴菲特股东大会将于当地时间5月6日召开,其中问答环节从上午9:15(北京时间22:15)开始,东方财富将全程视频直播。93岁的“股神”巴菲特将携手查理·芒格,在奥马哈出席伯克希尔哈撒韦股东大会,与全球股东见面,分享投资经验,探讨市场趋势。

1965年,巴菲特买下了伯克希尔,后来又将其从一家纺织公司改造成一家投资公司。1977年起,人们开始可以查看到伯克希尔披露的股票持仓数据。由于业绩惊人,巴菲特的持仓一直是万千投资者关注的焦点。

在精不在多

纵观巴菲特的持仓,虽说年代跨度很长,但并不繁杂,45年来,在其年报中提及的持仓不过100家左右,尤其那些大手笔持仓,也就那么十几二十家。其中,盖可保险、可口可乐、富国银行、苹果是占据其重仓股榜首时间最长的4家。

从70年代末到80年代,盖可保险在很多年份中是巴菲特第一大重仓股,1985年,该股的持仓市值一度占到其总持仓市值的50%以上。后来,盖可保险被伯克希尔并表,不再出现在重仓股中。同期,华盛顿邮报、大都会通讯(之后收购美国广播公司合并为大都会/ABC公司)也是巴菲特的主要重仓股。

消费股是巴菲特的主要投资方向。早在1972年,巴菲特就收购了喜诗糖果,至今已超过50年。1988年,巴菲特买入了可口可乐,而后的1989年至2003年的15年间,可口可乐一直是巴菲特的第一大重仓股。2005年至2011年,可口可乐又连续蝉联第一大重仓股。

金融是巴菲特的另一个主要投资方向。2004年,美国运通一度成为巴菲特的第一大重仓股。2012年,富国银行成为其第一大重仓股,并一直持续到2017年。

最近几年,苹果成了巴菲特的新宠。2016年,巴菲特斥资67.47亿美元买入苹果,此后又不断加仓。2018年,苹果成为巴菲特的第一大重仓股。2021年末的时候,巴菲特持有的苹果市值高达1612亿美元。2022年末,对苹果的持仓虽下降至1163亿美元,但仍占其总股票持仓市值的近40%。

消费、金融、科技

根据分析师的研究,2011年之前,巴菲特对行业配置集中于金融与日常消费,2011年之后逐渐进军信息科技领域,日常消费行业占比逐渐下降,金融行业占比相对稳定,目前已经形成了信息科技、金融、消费为前三大持仓行业的格局。

方正证券表示,1988到1994年间,巴菲特重仓的日常消费行业超额收益极佳,收益率为234%。而在1994年到2000年之间,表现最佳的行业是信息科技行业,但由于巴菲特认为科技股超出其能力圈,因此并未投资科技股,其实这也避免了2000年互联网泡沫破裂带来的巨大损失。

2011年后,巴菲特重仓信息科技行业,降低了日常消费与金融行业的占比。不过,在巴菲特看来,他目前的第一大重仓股苹果更像一家消费品公司,而不是信息科技公司。

当然,巴菲特的投资并不局限于信息科技、金融和消费。对于能源、原材料、电信业务、医疗保健、公用事业、房地产等领域,其同样多有涉及。

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