葛兰大动作!再度加仓恒瑞医药310万股!医药何时能起?最新观点来了

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中欧医疗健康最新持仓动态曝光。

5月18日晚间,恒瑞医药披露了回购股份公告。公告显示,截至5月15日,葛兰目前管理的规模最大的基金中欧医疗健康持有恒瑞医药7166万股股份,较一季度末增持了310万股。在持续两年的股价低迷后,恒瑞医药于今年实现了反弹,截至5月18日收盘,恒瑞医药的股价年内累计上涨24.63%。

在多位基金经理看来,今年以来,疫情对医药行业的扰动在减少,同时,集采政策的可预期性则在提升。在市场需求和政策稳定性的双重激励下,他们持续看好创新药等医疗健康板块的投资机会。

葛兰增持恒瑞医药310万股

恒瑞医药今天傍晚披露了回购公司股份的相关公告。截至5月15日,由葛兰管理的中欧医疗健康位列第八大流通股东,持股数量为7166万股,占总股本比例为1.12%,较一季度末增持了310万股。

中欧医疗健康是葛兰管理规模最大的基金。以5月18日的收盘价计算,该基金持有恒瑞医药的市值为34.41亿元。值得注意的是,中欧医疗健康已连续三个季度增持恒瑞医药。

截至今年一季度末,恒瑞医药为中欧医疗健康第六大重仓股,持股数量为6856万股,持仓市值为29.36亿元;2022年末,该基金对恒瑞医药的持股数量为6512万股,持仓市值为25.09亿元;2022年三季度末,恒瑞医药位列该基金第八大重仓股,持股数量为6037万股,持仓市值为21.19亿元;2022年中,该基金对恒瑞医药的持股数量为3056万股,持仓市值为11.34亿元,尚未进入中欧医疗健康的前十大持仓行列。

公告显示,恒瑞医药的此次回购价格不超过70.14元/股,公司拟用于回购的资金总额不低于人民币6亿元,不超过人民币12亿元。如以回购资金总额上限人民币12亿元、回购价格上限70.14元/股测算,预计回购股份数量约为1710.86万股,约占公司目前总股本的0.27%。恒瑞医药将采用集中竞价交易的方式从二级市场回购公司股份。

对此,国盛证券研究所表示,回购股份有利于完善恒瑞医药的员工长效激励机制,使员工利益与公司整体成长紧密关联,充分调动员工积极性。不仅如此,回购股份也有利于增强投资者对公司未来发展的信心,提升对公司价值的认可,有助于公司长期可持续地发展。

恒瑞医药年内股价飘红

今年以来,恒瑞医药的股价整体呈上升态势。截至5月18日收盘,恒瑞医药的股价收于48.02元/股,二季度内累计上涨12.14%,年内累计上涨24.63%。

恒瑞医药于4月末发布的一季报显示,2023年一季度,公司实现营收56.92亿元,同比增长0.25%;实现归母净利润12.39亿元,同比增长0.17%;实现扣非归母净利润12.20亿元,同比增长3.40%。

天风证券研究所认为,2023年一季度是多季度以来恒瑞医药首次营收增速同比转正。自2018年以来,公司涉及国家集中带量采购的仿制药共有35个品种,中选22个品种,中选价平均降幅74.5%。相较第五批集采,第七批集采对公司收入的影响有所收窄。此外,公司持续优化销售费用,提升销售体系运营效率,销售费用从2021年的36.22%降至2023年一季度的34.54%。

国盛证券研究所表示,恒瑞医药已逐渐走出集采的集中影响,随着创新药商业化梯队持续丰富,创新药销售收入占比将逐渐提升,拉动公司长期发展,海外布局则开辟更广阔空间。公司目前处于必经的由仿向创转型阵痛期,但平台布局扎实、创新研发有序、综合实力稳健。优秀研发能力、深远国际化视角叠加强劲市场销售,深度蜕变值得期待。

机构投资者持续看好创新药机会

值得注意的是,截至今年一季度末的数据显示,除了中欧医疗健康,葛兰管理的中欧医疗创新也持有1706万股恒瑞医药。此外,工银瑞信基金的赵蓓管理的4只基金持有恒瑞医药合计3850万股。不仅如此,华安基金的万建军、许之彦,泓德基金的王克玉、交银施罗德基金的沈楠等知名基金经理都有产品持有恒瑞医药。

券商中国记者注意到,对于恒瑞医药及其所在的创新药板块,多位医药基金经理仍对后市机会坚定看好。

葛兰在一季报中表示,展望2023年二季度,随着疫情对于行业的扰动逐步减弱,相关公司将会回到长期增长的趋势中,医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化,创新依然是行业成长最为重要的驱动力。

在她看来,经过多年的洗礼,国内创新企业的整体研发管线布局更加理性,资源向差异化方向倾斜,甚至有全球竞争力的创新品种诞生。国内多家企业将不同阶段创新药的部分权益授权给海外企业,也在一定程度上体现了国内企业创新的价值。目前,依然有大量临床需求未得到充分满足,创新药及器械都有着广阔的成长空间。

南方基金的基金经理王峥娇认为,1月5日,全国药品监督管理工作会议在京召开,国家药监局指出要加快新药好药上市,促进高端创新医疗器械研发上市。这是开年对于鼓励医药创新的第一个明确事件,真正的创新依然受到政策鼓励。展望二季度,她预计创新药有阶段性行情,催化剂包括4月的美国癌症研究协会(AACR)数据、6月的美国临床肿瘤学会(ASCO)数据、美国食品药品管理局(FDA)来中国查厂以及美联储加息周期拐点临近等。

摩根资产管理的基金经理方钰涵表示,2023年,随着医药行业政策对于医药行业的压力接近尾声,叠加疫后医疗消费和服务的需求得到恢复,医药行业的长期估值正在逐渐变得有吸引力。

她认为,过去几年国家对药品,高值耗材的水分的挤出,大部分的产品价格已经到了均衡的位置,参与者会致力于提供高性价比以及创新力更强的产品,广阔的国内市场也可以孕育相当规模的公司。创新药方面,临床研究和国际合作一直在稳步推进,一季度有若干起与全球大药企达成的长期合作,创新药公司正开启一轮新的投资周期。

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