央行发布最新LPR利率!连续9个月不变

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中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年5月22日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
值得注意点是,LPR报价1年期和5年期连续9个月均维持不变。
专家:LPR维持稳定可让当前控制核心负债成本的效果更好得到发挥

5月15日,为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展1250亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元7天期逆回购操作。MLF及逆回购操作利率分别为2.75%、2%,均维持不变。

本月MLF到期量为1000亿元,因此央行此次MLF为加量续作。这也是央行自去年12月份以来连续第六个月加量续作MLF,超额量比上月扩大50亿元,但依然维持在较低水平。

据北京青年报,东方金诚首席宏观分析师王青表示,在经济回升势头已经明朗的背景下,当前下调政策利率的必要性不高,这是5月MLF操作利率保持不变的主要原因。他判断,接下来政策面将主要通过支持基建投资保持较快增长,全力推动消费复苏,以及加大对房地产行业支持力度等方式,巩固经济回升基础。

民生银行首席经济学家温彬认为,LPR继续下调的必要性和空间均不足。温彬指出,去年以来,在1年期和5年期以上LPR分别累计下调15bp(1bp=0.01%)和35bp的情况下,2022年12月末,新发放总贷款、一般贷款(不含票据和按揭)、企业贷款、票据、按揭利率分别同比大幅下降62bp、62bp、60bp、58bp、137bp,企业贷款利率首次降至4%以下,个人住房贷款利率罕见下降100多个基点。贷款利率快速下行,脱离LPR较多,也使得商业银行净息差持续收窄,因此LPR继续下调的必要性和空间均不足。此外,LPR维持稳定可让当前控制核心负债成本的效果更好得到发挥。

央行:保持利率水平合理适度

5月15日,央行发布了今年第一季度货币政策执行报告。报告提出,要继续深化利率市场化改革,完善央行政策利率体系,持续发挥贷款市场报价利率改革效能,发挥存款利率市场化调整机制的重要作用,保持利率水平合理适度

报告里的专栏文章《 合理把握利率水平》指出,宏观意义的利率水平应与自然利率基本匹配。若利率持续偏高,会导致社会融资成本高企,形成供给缺口和需求萎缩,不利于经济发展。若利率长期过低,又会带来产能过剩、通货膨胀、资产价格泡沫、资金空转等问题。超高和超低利率政策难以长期持续,必然冲击经济金融稳定,这在历史上和现实中都有例证。因此,中央银行对利率的引导和把握要符合经济规律、宏观调控和跨周期设计需要。

文章称,近年来,在市场利率整体下行的带动下,实际贷款利率明显降低,有效支持了实体经济发展。2023 年 3 月,新发放贷款加权平均利率为 4.34%,其中企业贷款加权平均利率为 3.95%,均处于历史低位。

报告提到:下一阶段,稳健的货币政策要精准有力,总量适度,节奏平稳,搞好跨周期调节,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

央行:继续加大金融对实体经济的有效支持

5月19日,中国人民银行发布中国金融稳定报告(2022)(以下简称《报告》)。

《报告》指出,继续保持宏观政策稳健有效。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持政策连续性,增强有效性。积极的财政政策要提升效能,更加注重精准、可持续。要保证财政支出强度,加快支出进度。实施新的减税降费政策,强化对中小微企业、个体工10商户、制造业、风险化解等的支持力度,适度超前开展基础设施投资。坚决遏制新增地方政府隐性债务。稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕。发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,为实体经济提供更有力支持。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。财政政策和货币政策要协调联动,跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合。政策发力适当靠前,及时动用储备政策工具,确保经济平稳运行。

继续加大金融对实体经济的有效支持。引导金融机构准确把握信贷政策,继续对受疫情影响严重的行业企业给予融资支持,避免出现行业性限贷、抽贷、断贷。推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费,让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本下降。发挥好政策性、开发性金融作用。强化中小微企业金融服务能力建设,提高中小微企业供应链融资可得性,推动完善中小微企业融资配套机制。继续巩固拓展脱贫攻坚成果,做好金融支持新型农业经营主体、农业农村基础设施建设等领域工作,引导金融机构创新专属金融产品和服务,更好满足涉农领域多样化融资需求。

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