国泰君安:政策与基本面共振 看好非银板块

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国泰君安研报表示,继续看好非银板块,尤其是机构业务具备竞争优势的头部券商以及投资端弹性更大的纯寿险标的。看好券商的原因是我们认为围绕着引入中长期资金的投资端改革是此轮资本市场改革的核心重点,可以预期的是未来将会有更多的相关政策将会逐步落地,但目前市场预期并不充分,所以我们依然看好受益于资本市场投资端改革的头部证券公司;而看好纯寿险标的的核心逻辑则是目前出台的经济领先指标以及超预期的经济刺激政策有望逐步扭转此前过度悲观的经济预期,这将带来保险公司投资端的预期扭转,因此我们也更看好投资端更具弹性的纯寿险标的。

  全文如下

非银政策与基本面共振,看好非银板块

我们继续看好非银板块,尤其是机构业务具备竞争优势的头部券商以及投资端弹性更大的纯寿险标的。

看好券商的原因是我们认为围绕着引入中长期资金的投资端改革是此轮资本市场改革的核心重点,可以预期的是未来将会有更多的相关政策将会逐步落地,但目前市场预期并不充分,所以我们依然看好受益于资本市场投资端改革的头部证券公司;而看好纯寿险标的的核心逻辑则是目前出台的经济领先指标以及超预期的经济刺激政策有望逐步扭转此前过度悲观的经济预期,这将带来保险公司投资端的预期扭转,因此我们也更看好投资端更具弹性的纯寿险标的。

推荐标的:券商板块:华泰证券/中信证券/中金公司H 保险板块:中国人寿/新华保险金融科技:同花顺

风险提示:资本市场剧烈波动

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