皮海洲:深证50指数可为活跃资本市场贡献一份力量

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深证50指数来了,这是深交所全资子公司深圳证券信息有限公司(简称深证信息)推出的深市又一核心指数,同时又是深证100指数的有益补充。根据深证信息的安排,深证50指数将于10月18日正式发布,代码399850。

深证50指数属于宽基指数,它是由没有行业区分的50只股票组合而成的指数,反映这些股票综合的走势,覆盖了各行各业,不限制特定行业的指数。例如沪深300、上证500、中证500、深证100等也都属于宽基指数。如果样本股的股票都属于同一个行业,由此组成的指数就是窄基指数,如各个行业的指数都属于窄基指数。

虽然都属于深市的宽基指数,但深证50并不同于深证100。深证100指数包含了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只成份股,并保证中小企业成份股数量不少于10只,属于描述深市多层次市场指数体系核心指数。

深证50则主要反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价变化情况,定位于创新型宽基投资标的,突出产品功能。在编制方法上,有别于传统宽基指数主要按照总市值选股,深证50在设置流动性筛选、ESG负面剔除后,按照自由流通市值排名、A股市场中行业地位、公司治理得分等指标,选取50只深市A股作为样本,进一步强化指数的可投资性。也正因如此,深证50更能满足投资的需要,吸引中长期资金乃至短期资金的流入。

尤其是随着目前股市的急剧扩容,投资者选股的难度加大。深证50成份股实际上也是给投资者提供了一个良好的投资选择。毕竟这50只股票,不仅流动性好,而且行业代表性很强,公司治理也可令投资者放心,是很好的投资标的,也是投资者的理想选择。

如深证50新兴产业优势突出,“优创新、高成长”特色鲜明。前三大权重行业分别为工业、信息技术和可选消费,占比分别为21%、18%、17%,较传统宽基指数更侧重成长型行业。战略性新兴产业样本公司39家,权重占77%,先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域样本公司34家,权重占71%。深证50民营经济含量高,民企样本公司33家,权重占66%,主要集中于新一代信息技术、生物产业、新能源等实体经济领域。因此,深证50的推出在一定程度上解决了投资者选股难的问题。

实际上,正是由于选股难问题的存在,指数化投资就成了不少投资者的一种选择。目前,指数化投资在机构资产配置、居民财富管理中逐渐发挥重要作用。宽基指数以其风险分散、投资成本低、紧跟市场走势等特点,深受机构投资者等长期资金的青睐,成为资产配置的重要工具。在居民财富管理需求日益增长的大背景下,投资端对高质量的宽基指数需求愈发旺盛,因此,深证50的推出在一定程度上也可以满足居民财富管理的需要,成为居民财富管理的一项选择。

特别需要强调的是,自今年7月24日高层提出“要活跃资本市场、提振投资者信心”,这已经成了目前A股市场的首要任务。而深证50指数的推出对于活跃资本市场是有一定的积极意义的。比如,据有关报道,目前已经有头部基金公司积极筹备跟踪深证50的ETF产品,这对于活跃深证50成份股的交易显然是有积极意义的。

当然, “要活跃资本市场、提振投资者信心”,高层这是从全局的高度提出来的,因此,要活跃资本市场并不能局限于深证50成份股,还是需要管理层从全局的高度来活跃市场,提振投资者信心。毕竟在投资者信心不足,市场交易低迷的情况下,指数化投资也是会受到拖累的。比如,在今年大盘低迷的情况下,深证100、沪深300等宽基指数同样也是逐波下跌的。投资这些指数的投资者同样面临着亏损的命运。

所以,从交易所乃至管理层的层面来说,既要推出深证50这种高质量指数来满足市场投资的需要,但同时又不能让其他的股票走向边缘化,不能因为深证50的推出而让更多的股票边缘化了,而是应该采取更加有效的措施来盘活整个市场,真正从全局的高度来活跃市场,提振投资者信心。否则,在市场全面低迷的情况下,即便是深证50这种高质量的指数,也会出现低迷的表现。

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