业内人士:德国补贴取消对宁德时代出货量的影响不到1%

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近日,德国经济和气候保护部宣布,将于12月18日提前结束德国目前施行的电动汽车补贴计划,该补贴原计划实施到2024年底。据了解,这是2024年德国联邦预算通过后为应对预算缺口采取的新举措。

如今,中国的动力电池已经“远征欧洲”,此次补贴提前取消,以宁德时代为代表的龙头企业会受到怎样的影响?有业内人士表示,德国补贴取消对宁德时代出货量的影响不到1%,宁德时代在海外市场的增长潜力依然强劲。

德国补贴提前终止,对宁德时代影响较小

近期,德国联邦政府就2024年财政预算达成协议,在支持企业绿色转型的气候与转型基金上对预算“大砍一刀”。

德国经济研究所(DIW)所长Marcel Fratzscher表示,政府决定通过削减支出来弥补预算缺口,这意味着德国在气候保护和转型支持上将永久减少600亿欧元(约合人民币4672亿元)。

由于预算的减少,德国也加速搁置了绿色转型的相关项目,此次电动汽车补贴计划的提前终止就是表现之一。从12月18日开始,德国将不再接受新的补贴申请。

电动汽车补贴计划的提前取消是否会影响欧洲电动汽车的销量,从而影响中国动力电池厂商在欧洲的扩张?

财通证券研报认为,本次取消补贴对宁德时代德国市场的边际影响较小:一是由于前期对公补贴的影响已经消化,此次取消的是对私的补贴;二是本次补贴取消仅影响4.5万欧元(约合人民币35万元)以下的车型,而宁德时代在中高端市场的比例更大,受到的影响更小;三是税收优惠仍旧保留,新能源车依然具有竞争力。补贴是产业发展初期的扶持,取消早有预期,长期而言,电车行业的发展最终要靠市场驱动。

东吴证券研报表示,考虑到德国电动车市场TO C占比为35%左右,而宁德在欧洲市占率超过35%,且主要以中高端车型为主,假设宁德占该部分低端车型30%左右份额,则宁德出货达3GWh左右,该事件对宁德时代整体影响不足1%。

宁德时代加速走向全球,市场份额有望持续提升

从中长期看,德国电动车补贴是阶段性刺激,终有退出舞台的一天,而真正决定动力电池企业市场份额的还是产品竞争力。

近年来,宁德时代凭借领先的电池技术在欧洲市场大放异彩。今年9月举办的2023德国国际汽车及智慧出行博览会(IAA MOBILITY 2023,以下简称“慕尼黑车展”)上,德国总理朔尔茨的参访让宁德时代吸足了眼球。

据了解,在慕尼黑车展上,宁德时代发布了全球首款采用磷酸铁锂材料且可支持大规模量产的4C超充电池“神行超充电池”,让该款电池在欧洲首次亮相。除了神行超充电池之外,宁德时代还带钠离子电池、M3P电池、凝聚态电池、麒麟电池以及EVOGO换电、骐骥换电等多款产品和应用解决方案参展。

根据全球咨询机构SNE research数据,2023年1月一10月,宁德时代电池装车量203.8GWh,与去年同期相比增长51.1%,市场份额达36.9%,排名全球第一。SNE research表示,宁德时代在中国以外的海外市场,其装车量都比去年同期增长了近一倍。

财通证券研报表示,宁德时代拥有欧洲本地化供应能力,深度绑定欧洲车企。除了已经投产的德国工厂的14GWh产能,将有100GWh产能的匈牙利工厂也在今年春季获得建设许可,此外公司也与Stellantis签署战略谅解备忘录,后续将合资建厂,欧洲本地化供应能力持续加强。公司与车企的合作也不断深化,大众、奔驰、宝马都是公司提升欧洲份额的主要动力来源,未来欧洲份额持续提升确定性强。

东吴证券研报认为,宁德时代新产品落地推动全球份额稳中有升。宁德时代年底量产神行电池,成本基本稳定,已获国内广汽、奇瑞、阿维塔、哪吒、北汽等客户签约,并获得欧洲汽车界奥斯卡-AUTOBEST最佳技术大奖,有望逐步推广至欧洲车企。预计2024年宁德时代全球份额可接近40%,出货预计可达480GWh左右,同比增长26%。

财通证券表示,与其他市场相比,欧洲对于优质电池的需求很大,而宁德时代的产品一直领先,先后发布麒麟电池、神行电池等差异化现象级产品,随着2024年在多款新车型上的放量,叠加欧洲定点的逐步放量,预计中长期公司全球份额将持续提升。预计2024年宁德时代出货量为500GWh,净利润为500亿元。

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