1月4日消息，中金公司研报指出，OLED即有机发光二极管，是目前主流屏幕显示技术之一。OLED使用在电流驱动下可发光的有机半导体材料，具备单个像素自主发光的特性，在智能手机、平板、车载显示、电视等各类显示屏幕上有广泛应用。我们认为，随着OLED性能优势带来的需求增长逐渐扩散至全尺寸领域，叠加供给侧国内本土产能布局逐步完善，OLED有望进一步提升其在各个尺寸应用场景下的渗透率，同时助推OLED产业链上中下游国产化替代进程。
全文如下中金 | “芯机遇”系列：OLED产业链国产化进程加速，全尺寸应用空间广阔
中金研究
OLED即有机发光二极管，是目前主流屏幕显示技术之一。OLED使用在电流驱动下可发光的有机半导体材料，具备单个像素自主发光的特性，在智能手机、平板、车载显示、电视等各类显示屏幕上有广泛应用。我们认为，随着OLED性能优势带来的需求增长逐渐扩散至全尺寸领域，叠加供给侧国内本土产能布局逐步完善，OLED有望进一步提升其在各个尺寸应用场景下的渗透率，同时助推OLED产业链上中下游国产化替代进程。
摘要
OLED应用空间广阔，下游需求叠加高世代产能布局助推OLED技术加速渗透中尺寸领域。OLED在中尺寸产品渗透率提升，Omdia预测OLED在整体手提电脑中渗透率2028年有望达到14%。随着主要消费电子厂商陆续推出搭载OLED的中尺寸产品及国内厂商布局高世代产线，我们认为本土面板厂商在OLED中尺寸领域在需求驱动及国内产能布局支持下有望建立竞争优势，同时拉动国内本土产业链份额增长。
OLED已大量应用于小尺寸领域，短期随下游需求复苏景气度回升，长期渗透率仍有提升空间。对比其他显示技术，OLED技术在色彩表现、柔性显示等方面具有明显优势，目前主要应用于智能手机，且主要集中在中高端产品。我们认为，短期来看，下游需求回暖将带动OLED价格企稳回升；长期来看，随OLED工艺技术成熟及供应链国产化进程推进，产品成本有望进一步下降，小尺寸OLED渗透率仍有提升空间。
产业链上游国产替代空间广阔，技术进步叠加本土中游面板制造厂商份额增长，国内OLED产业链上游设备及材料厂商大有可为。OLED产业链上游涉及光刻设备、蒸镀设备、检测设备等设备，以及有机材料、掩膜版、驱动芯片等材料。目前OLED上游关键设备与材料仍由海外厂商主导，国产化空间大。随着国内技术突破及国内中游面板制造厂商份额提升，我们认为在部分中前段设备、有机终端材料、掩膜版、驱动芯片领域，部分国内厂商有望逐步突破海外厂商垄断。
风险
下游需求复苏进度不及预期，技术迭代和产品研发进度不及预期，行业竞争加剧，价格波动超预期，产业链国产化进度不及预期。
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