顶流发声:一直在增持自己管理的基金!2024年将聚焦三大方向

频道:最新资讯 日期: 浏览:83

顶流基金经理开年发声!

1月4日,银华基金发布了知名基金经理李晓星给投资者的一封信。在信中,李晓星详细复盘了2023年的市场表现。他认为,过去两年,主动基金跑输指数基金,更多的是对2019年—2021年大幅超额收益的均值回归。2024年,会将投资聚焦科技、安全以及内循环三大方向。

李晓星还在信中表示,一直在增持自己管理的基金,目前绝大部分资产也都投资在自己管理的基金中,给投资者以信心。

复盘2023:主动基金跑输指数基金

是均值回归

李晓星在信中详细复盘了2023年的市场表现。他表示,2023年对于资本市场的参与者来说,可能是比2022年更为困难的一年。外部环境的变化,赚钱效应的减弱,使得市场信心不强,整个A股处于存量博弈的状态中。传统意义上的龙头白马股表现不佳,市场更为看重当期的利润,而不相信未来的现金流折现,成长股的估值持续下压,偏防御的高股息和偏主题的微盘股的强势贯穿了全年。

李晓星说,2022年和2023年连续两年主动权益基金的中位数没有跑赢中证800的中位数,市场对于主动投资的质疑也是越来越多。在过去的二十年当中,绝大部分的年份,主动基金是跑赢指数基金的,同时累计的超额收益也不少。随着市场参与者越来越成熟,主动基金的超额也有可能逐步下降,但李晓星认为,2022、2023连续两年的跑输,更多的是在对2019—2021年大幅超额收益的均值回归。主动权益的超额一般是出现在大的行业盈利周期向上的阶段,比如2013年—2015年的TMT,2017年—2020年的消费升级和2020年—2022年的新能源。

展望2024:投资聚焦三个方向

对于2024年的投资,李晓星在信中表示,2024年企业盈利或强于2023年,会有不少行业的盈利周期开始向上。2024年的投资方向聚焦科技、安全以及内循环三个方向。

他表示,科技和安全两者覆盖的标的往往有重叠,是目前市场看好的方向,这也代表目前的股价承载了不低的预期。只有努力在科技板块中寻找到非共识的正确标的,才有可能获得较大的超额收益。电子板块中看好芯片、半导体设备、零部件以及材料;计算机板块中看好信创、数据要素以及人工智能;军工板块中看好新质新域、航空、航天;电新板块看好自动化以及海风。

内循环方面,李晓星主要看好消费。他表示,相关公司的估值处于历史低位,相信随着宏观环境的企稳回升,未来的收入预期和消费信心都会有所回升。在消费行业中,优先选择格局稳定、估值合理、自由现金流充裕的公司。随着经济进入高质量发展阶段,消费股中稳定增长和逐步提升分红率的公司,将逐渐迎来市场的关注。

保持信心:一直增持自己管理的基金

在信中,李晓星表示:“从管理基金开始,我一直在增持自己管理的基金,目前绝大部分资产也都是投资在自己的基金中。在过去的两年中,也承受了不少阶段性投资损失,持有人的情绪我们感同身受。在未来的一年里,我们将继续努力管好组合,希望可以将净值早日做回新高。”

以李晓星管理的银华心怡为例,基金2022年年报和2023年中报显示,李晓星持续增持自己管理的基金。2022年末,银华心怡基金经理持有该基金A类份额大于100万份,持有C类份额为0;截至2023年6月30日,银华心怡基金经理持有该基金A类份额仍大于100万份,持有C类份额为10万—50万份。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告
×