中信建投:军工板块估值已接近2020年最低点 高性价比更加凸显

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中信建投证券研报认为,2023年初以来中证军工指数下跌17.45%,板块估值得到了充分消化,高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为55.16倍,处于历史低位,并接近2020年6月的最低点。中信建投证券认为,当前军工板块正处于2020年以来第四个底部区间,2024年新一轮产业增长周期或将重启,军工板块有望重回升势,加配军工板块正当时。建议优先配置新域新质央国企龙头,重点关注卫星互联网、3D打印等领先公司,持续关注军贸、国改受益标的。

  全文如下

卫星应用产业将持续景气,继续看好军工板块跨年投资机会

我国发射天目一号气象星座15-18星,卫星应用产业预计将持续高景气。1月5日19时20分,我国在酒泉卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭,成功将天目一号气象星座15-18星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。天目一号气象星座15-18星主要用于提供商业气象数据服务。首批万亿国债下放的主要方向为灾后恢复重建、提升防灾减灾能力、气象基础设施建设等。随着我国卫星发射数量的逐步增多,遥感卫星应用行业可以为应急管理、气象等行业提供更具有时效性、更准确的地理信息。遥感卫星应用行业有望持续受益万亿国债相关项目。

当前军工板块的估值已接近2020年最低点,高性价比更加凸显,看好跨年投资机会,建议坚定加大配置力度。2023年初以来中证军工指数下跌17.45%,板块估值得到了充分消化,高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为55.16倍,处于历史低位,并接近2020年6月的最低点。我们认为,当前军工板块正处于2020年以来第四个底部区间,高性价比更加凸显,24年新一轮产业增长周期或将重启,军工板块有望重回升势,加配军工板块正当时。

优先配置新域新质央国企龙头,重点关注卫星互联网、3D打印等领先公司,持续关注军贸、国改受益标的。

风险提示:国防预算增长不及预期;武器装备交付不及预期;相关改革进展不及预期。

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