罕见!证监会九大部门负责人出席 事关A股!

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中国证监会19日举行今年第二场发布会。本次发布会罕见分为“上下半场”,历时近2个小时,证监会共9位部门负责人出席,围绕“注册制改革”“资本市场法治建设”两大主题介绍情况,并回应了诸多市场热点问题,涉及融资融券、恶意做空、退市率、加强IPO监管、投融资平衡等,信息量巨大。

融资融券新规效果良好:融券余额降幅达23.4%

机构司司长申兵在会上回答中新社国是直通车提问时表示,2023年10月,证监会发布通知取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资管计划出借证券,并适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

新规发布后,证监会通过加强穿透式管理、现场检查、监管处罚等方式督促证券公司严格落实新规要求。总体看,政策落实效果符合预期。截至目前,融券余额较新规实施之初降幅达23.4%;战略投资者出借余额降幅更大,达到35.7%。此外,新规发布后存在高管战略投资者的新股上市,上市初期均未发生出借,说明新规的落实效果是良好的。

有机构恶意做空股指期货?暂未发现

针对有消息称某些机构在股指期货上开大额空单、恶意做空市场,期货司司长李至斌表示,证监会对有关情况进行了排查。当前,股指期货整体持仓较为分散,暂未发现客户集中大量加空仓的现象,也暂未发现关联账户联合做空的行为。由于期货公司没有自营业务,期货交易所披露的期货公司持仓均为经纪业务客户的持仓。经排查,目前股指期货的空头持仓很大一部分是客户的套期保值仓位。客户进行套期保值,有利于其稳定股票市场持仓。

A股退市率不高?并不是退得越多越好

上市司司长郭瑞明表示,退市改革3年来,共有127家公司退市,其中104家强制退市,强制退市数量是改革以前10年的近3倍。证监会也关注到市场上“A股退市率不高”的观点。

退市改革的核心是坚持“应退尽退”,在退得下的同时还要退得稳,也并不是退得越多越好。以美国为代表的境外市场退市是以私有化、被其他上市公司吸收合并为主,是自愿退市为主,有些市场自愿退市占总退市比例超过90%,真正强制退市的比例也不高。这些公司退市是自身公司战略考量,主动作出的市场化选择。A股强制退市的公司不少,但重组退市、主动退市案例大幅度少于境外市场。下一步,证监会将按照改革要求持续巩固深化常态化退市机制。

我国市场股份减持制度比境外市场更严

去年8、9月份,证监会发布了减持新规。针对新规实施情况,上市司司长郭瑞明表示,总体看,我国市场的股份减持制度相比境外市场更严。按当前指标测算,沪深共有近2300家公司控股股东、实际控制人减持受到限制。一些控股股东、实际控制人还主动终止减持计划。对于各类违规减持,证监会及时责令改正,相关主体主动购回并向上市公司上缴价差收益;情节严重的,依法处罚,维护了减持制度的严肃性。

不存在只重视融资,不重视投资

机构司司长申兵表示,从融资端看,近五年A股IPO总额2.2万亿元,再融资总额3.8万亿元,合计融资总额约6万亿元。资本市场只有不断有新的优质公司上市,才能保持这个群体一池活水,这个基石才能不断夯实。

从投资端看,证监会加强投资端建设,积极推动各类投资者加大对A股市场的投资力度。公募基金、养老金、保险等中长期资金合计持有A股流通市值从6.4万亿元增长至15.9万亿元,增幅超1倍,持股占比从17%提升至23%。

权益类基金从2.3万亿元增长至7万亿元,占公募基金规模比例从18%提升至26%。北上资金持A股流通市值从0.7万亿元增长至2万亿元。个人投资者持有A股流通市值从10.8万亿元增长至22.1万亿元。资本市场投融资两端总体保持平衡发展。

与此同时,投资者回报持续增强。近五年A股累计分红8.4万亿元,分红金额超过当期融资额;公募基金累计盈利2万亿元,分红2.2万亿元。不存在只重视融资,不重视投资。

再融资政策逆周期调节和扶优限劣的效果正在显现

发行司司长严伯进表示,2023年8月底和11月初,证监会和交易所两次向市场介绍了优化再融资的监管安排,包括限制破净、破发等情形企业再融资,要求必须在用好用足前次募集资金的前提下才能再融资等等

市场能够看到,优化再融资安排落地以来,再融资公告预案和受理家数少了,说明上市公司实施再融资更加审慎理性了。同时,核发批文数量明显下降,去年9月至12月核发95家批文,较前8个月月均减少40%,严格把关的监管导向更加鲜明。启动发行和再融资募集资金也少了,去年9月至12月,募集资金月均271亿元,较前8个月下降43%,逆周期调节和扶优限劣的效果正在显现。

注册制绝不意味着放松把关,5年来撤回和否决比例近四成

发行司司长严伯进表示,注册制绝不意味着放松把关。可以说,发行监管更加严格,对IPO企业的质量要求更高。

试点注册制以来,证监会和交易所从保护中小投资者权益出发,持续向市场传导从严监管理念,申报企业和中介机构都切身感受到责任和压力。试点注册制5年来审结的1000多家企业中,撤回和否决比例近四成,坚决把“带病闯关”和不符合条件的企业挡在市场大门之外。

加强评估总结提升,推动股票发行注册制走深走实

综合业务司主要负责人周小舟表示,在我国这样一个新兴市场搞注册制,涉及深层次的利益关系调整,市场参与者有一个适应过程,制度安排需要在实践中评估完善,市场环境变化也会对改革带来新的考验。注册制改革本身是一个不断发现问题、解决问题、探索完善的过程。证监会将密切跟踪分析注册制实施效果,动态开展制度评估,认真倾听市场声音,不断优化制度安排,推动建立更加成熟更加定型的资本市场基础制度体系,更好发挥资本市场枢纽功能,更好服务中国式现代化大局。

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