证监会周末放大招!优化融券两项举措将如何影响本周A股走势?

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A股再迎政策利好,证监会进一步优化融券机制。

1月28日,据证监会官网最新消息,对于融券业务的最新出台政策,具体包括:一是全面暂停限售股出借;二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,对融券效率进行限制。

因涉及系统调整等因素,第一项措施自1月29日起实施,第二项措施自3月18日起实施。

这两项措施意味着什么?

业内人士表示,“第一条,全面暂停限售股出借,完全堵住了一些机构股东或大股东将限售股转融通套现的操作,既维护了资本市场公平,又堵住了新股减持漏洞,对资本市场是绝对的利好。第二条,将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,对融券效率进行限制。比如有些股民或机构打算通过融券进行做空,以前是可以当日借当日空的,现在不行,你当日借只能明日空,降低了做空效率和力量,有利于维护资本市场稳定。”

该人士表示,转融通的漏洞,去年以来一直被提及,不少上市新股的战略股东就是通过转融通高位套现。大家都知道,战略配售股东都是限制性股票,如果可以转融通,这和限制性的初衷有所出入。既然是限售,就不应该流通。

证监会表示:此次证监会优化融券机制,主要体现以下监管意图:一是突出公平合理,降低融券效率,制约机构在信息、工具运用方面的优势,给各类投资者更充足的时间消化市场信息,营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管,阶段性限制所有限售股出借,进一步加强对限售股融券监管,同时,坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

对于融券业务的调整,在最新召开的证监会2024年系统工作会议上已出现相应安排:即从维护市场公平性出发,系统梳理评估资本市场关键制度安排,重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则,旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为:“全面暂停限售股出借,减少市场做空的融券量,是一个利好。调整转融券的申报,也是对空间效率进行限制,这些都表明这个监管层对于股市的呵护态度,有利于推动资本市场进一步企稳回升。”

杨德龙指出,2024年,A股市场有望出现前跌后高的走势,全年走出结构性牛市的行情,近期证监会释放出一系列重磅的利好,都是对市场的上涨起到很大的推动作用。

“周末释放出来的重大利好对于下周资本市场的走势形成了正面的影响,也有利于将本轮反弹行情进一步演化成反转行情。建议投资者在当前位置保持信心和耐心,通过布局优质股票或者优质基金,抓住下一轮优势行情的机会。”杨德龙表示。

中信证券秦培景表示:“稳定资本市场政策在近期集中发力改善市场预期,年初以来市场流动性循环连锁负反馈过程被有效阻断,随着业绩预告风险陆续落地,市场已经步入月度级别的反弹交易窗口。”

他认为,首先,证券监管部门及时回应市场关切,投资端改革举措有望加速推出,地产领域支持政策明显加码,预计2月仍有降息举措,国资委继续强调上市央企的投资者回报,央企权重股压舱石作用凸显,改善营商环境政策频出,市场信心有望逐渐恢复。

其次,类“平准”基金打破负反馈,雪球敲入和量化平仓压力明显缓解,机构持仓均衡化过程加快。

最后,随着年报业绩预告陆续落地,四季度业绩风险充分释放,反弹窗口期仍将呈现交易型资金主导的特征,央企红利低波和高股息板块是窗口期最具共识的主线,同时关注低估值绩优蓝筹的布局机会。

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