证监会主席吴清“首秀”:该出手时果断出手 纠正市场失灵

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出任中国证券监督管理委员会主席未满一个月的吴清首次公开亮相。

3月6日,十四届全国人大二次会议在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会,吴清在答中外记者提问时回答了许多市场关心的问题。

吴清坦言,自己到岗还没有满月,还是菜鸟级,目前主要是边学边干,以学为主。海量的信息他正在梳理,还在学的过程当中。

不过,关于下一步工作,吴清已有清晰的脉络,他说,进一步推动资本市场高质量发展,从监管方面来说,最重要的是两个关键词:一个是强,一个是严。强,要强本强基。严,要严监严管。

在谈到市场运行时,吴清表示,市场运行有其自身规律,正常情况下不应干预,但是当市场严重脱离基本面,出现非理性剧烈震荡,流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形时,该出手就果断出手,纠正市场失灵,证监会已经有一些行之有效的做法,还将健全相关机制,坚决防范发生系统性风险。

发布会上,吴清还数次提到投资者保护的重要性,他说,“在我们这样一个中小投资者占绝大多数的市场里面,保护投资者特别是中小投资者的合法权益,是证监会工作最重要的核心任务,可以说没有之一,这也是资本市场监管工作的政治性、人民性的直接体现。”

以下是澎湃新闻记者梳理的十大要点。

要点一:“只能算是一个菜鸟”

吴清在答记者问时表示,自己到任证监会主席还没有“满月”,现在还是边学边干,以学为主。一方面,进一步学习领会党中央、国务院关于资本市场工作的决策部署,抓紧推进落实。另一方面,通过调研向市场学习,包括线上线下听取各方意见建议。

“梳理下来,我觉得非常受感动,也非常受启发,我觉得其中很重要的、大家提到比较多的一些基本问题,就是这位记者刚才讲到的,我们市场基本功能涉及的一些问题。比如,如何把握投资与融资、公平与效率,都值得我们去认真研究。”吴清说。

要点二:要特别关注公平问题

在投融资方面,吴清表示,投资和融资是一体两面,不能分割的两部分,没有买方就没有卖方,只有投融资平衡发展,资本市场才能形成良性循环,才有持久生命力。

关于公平与效率,吴清指出,公平与效率是资本市场基本问题,要公平交易,合理定价,高效地配置资源,促进高质量的发展,这样资本市场才能够有持久的生命力。由于市场的参与者不同,大家在资金、技术、信息等各个方面都有很多的差异,那么监管者需要特别关注公平问题,要把公开、公平、公正作为最重要的市场原则。

吴清强调,在一个中小投资者占绝大多数的市场,要保护投资者,特别是中小投资者的合法权益,这是证监会工作的最重要的核心任务,这也是资本市场监管工作的政治性、人民性直接的体现。

要点三:强本强基,严监严管

对于下一步的工作,吴清表示,还在进一步的梳理,在深入地贯彻中央金融工作会议的精神,牢牢把握强监管、防风险、促发展这样的主线,坚持市场化、法治化原则,尊重规律、尊重规则。尊重规律,就是尊重市场规律,尊重经济规律,尊重创新规律;尊重规则,就是尊重法律,尊重契约,尊重国际通行的技术规范,进一步推动资本市场高质量的发展。

吴清表示,从监管方面来说,重要的是两个关键问题,一个是强,一个是严。

强就是要强本强基。中国资本市场现在已经是全世界第二大比较大,但还不够强。前一段时间的市场的波动也再次暴露出一些深层的问题,应当认识到投资者是市场之本,更好地服务投资者,从法律上、制度上监管、执法上、司法上进一步加强对投资者的保护,要进一步增强投资者对市场的信心和信任,来吸引更多的投资者。同时也必须聚焦提高上市公司质量,让企业更好地发挥主体作用,提升投资价值。证监会也将与行业主管部门、股东单位、地方政府等方面来协同发力,共同推进,让实体企业能够做优做强,营造更好的环境。从根本上看,必须得坚定不移地全面深化改革开放,夯实资本市场高质量发展的制度基础。

关于严,就是严监严管,就是依法从严监管市场,依纪从严管理队伍。

吴清表示,中央金融工作会议明确提出,要实现监管全覆盖,强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。我们将认真对标对表,针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域、各主体、各环节,全面检视并加快补齐监管存在的短板弱项。

“我们将瞪大眼睛,对问题机构、问题企业强化早期纠正,对各类风险及早处置,对各种违法违规行为露头就打,对重点领域的重大违法行为重点严打。特别是一些触碰底线的,比如造假欺诈、操纵市场、内幕交易等违法行为,都要严厉打击。在队伍管理上,我们将刀刃向内,严抓严管,真正在政治上、专业上、作风上、廉洁上过得硬,打造一支监管铁军。”吴清说。

要点四:如何提高上市公司质量?

吴清在回答记者提问时表示,证监会的首要职责首先还是做好监管,全链条、各个环节的监管,与各方面一起共同营造良好的市场生态和一流的营商环境,促使上市公司能够进一步完善治理,信息进一步透明,更加专注主业,更加优化资源配置,更加稳健经营,更好回报投资者。从监管上来说,进一步提高上市公司质量,主要有几个方面:一是,做好入口的监管;二是,做好持续的监管;三是,做好出口的监管;四是,责任的落实。

“当然需要强调在提高上市公司质量,上市公司监管过程当中,包括发行上市、并购重组、股权激励等等这些制度,也都需要与时俱进,进一步适应新质生产力发展的需要,发展新质生产力的特点,进行一些必要的制度政策的调整完善,增强相关制度的包容性、适应性,也让真正有潜力的企业在资本市场的支持下能够成长壮大,不断改善上市公司的结构,从而让投资者能够更好地分享经济高质量发展的成果。”吴清说道。

要点五:企业IPO上市绝不能以“圈钱”为目的

吴清表示,要严把IPO入口,成倍增加现场检查的覆盖面。吴清强调,企业IPO上市绝对不能以圈钱作为目的,更不能允许造假、欺诈上市,所以注册审核的各个环节都要依法依规,严之又严,督促发行人能够真实、准确、完整的披露他的信息,全力把造假者挡在资本市场的门外。

目前,证监会对在审的IPO企业进行抽样和现场检查,交易所也会进行现场督察,但是,吴清认为,现场检查与现场督察的覆盖面非常有限。

“下一步将要成倍、大幅地增加现场检查的覆盖面,发现违法违规的线索,将进一步加大查处力度。”吴清表示,申报就要担责,以此倒逼发行人进一步提高他的申报质量,也倒逼中介机构能履行好专业服务的水平,进一步勤勉尽责。

要点六:加强上市后监管

吴清透露,证监会目前正在突出抓三件事。

一是防假打假。证监会目前正在与有关部门一起共同构建综合惩防体系,强化穿透式监管,严肃整治、严厉打击财务造假和侵占上市公司利益的违法违规行为。

二是规范减持,对一些通过“技术性”离婚、融券卖出、转融通等绕道违规减持的,要进一步堵塞制度漏洞。对于大股东、实控人等违规减持的,要依法严厉打击。

三是推动分红。吴清说,近年来,A股上市公司的分红状况在持续改善,但常年不分红的公司也不少,分红的稳定性、及时性、可预期性都还有待进一步提高。对多年不分红,或者分红比例偏低的公司,证监会还将区分不同情况采取硬措施,包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等等;同时,还将推动有条件的公司一年多次分红,“特别是鼓励春节前分红,让大家欢欢喜喜过年”。

要点七:加大退市力度

吴清进一步表示,监管部门将付诸行动加大退市力度。一方面设置更加严格的强制退市的标准,做到应退尽退,另一方面完善吸收合并等各种政策,进一步拓宽多元退出的渠道,鼓励推动一些上市公司主动退市,下一步要有进有出。

在压实责任方面,吴清还强调,提高上市公司质量,企业必须扛起第一责任、主体责任,控股股东、实控人、董监高作为企业关键少数必须挺在前面,监管部门、行业主管部门、地方政府、服务机构,专业中介机构都要各负其责,责无旁贷。

要点八:上市公司姓“公”

谈及增强资本市场内在稳定性,吴清表示,这正是证监会当前全力去做的工作。

他表示,影响资本市场运行的因素很多,机理也比较复杂,从监管者的角度来说,重视资本市场内在稳定机制的建设,提升市场韧性,是需要深入研究和努力做好的一项工作,同时这是一项体系性的工作,必须坚持系统思维、底线思维、极限思维,综合施策。

吴清提出,促进市场内在稳定机制建设,至少需要“一个基石”和“五个支柱”。

“一个基石”,就是高质量的上市公司。吴清指出,发行人必须是高质量的,上市公司首先要有良好的治理,有稳定的回报或者可以期待的成长性。大股东、实控人和管理层必须牢记上市公司是公众公司,必须有姓“公”的意识,对公众负责,持续提高投资价值。

要点九:何为“五个支柱”?

关于“五个支柱”,吴清表示,第一个是更合理的资金结构。这个市场上长钱短钱都是需要的,但是更缺的是长钱,同样缺的是长期主义,也需要坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念,这是我们努力推进的一件事情。

第二个是更完善的基础制度。资本市场规范性要求极高,要通过不断深化改革,把各项基础制度搞扎实,增强制度的适应性、稳定性、可预期性。比如,不管一级市场还是二级市场,都需要进一步完善定价制度、定价机制,通过各参与方有序地、公平地、充分地参与博弈,更好地发现价格,更好地配置资源。再比如,量化交易也是大家热议的问题,怎么样根据我们的国情市情趋利避害,进一步突出公平性,有效地进行监管,规范发展,这也是需要进一步完善的制度安排。

第三个是更有效的市场调节机制。市场供求关系和价格都是市场自发调节、自我平衡的决定性因素,比如一级市场与二级市场如何有效衔接,有序循环,实现协调发展,这个机制需要进一步搞顺。

第四个是更优质的专业服务。包括证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构、会计师律师事务所、评估评级机构等,都要进一步回归本源,勤勉尽责,把功能性放在首位,不断提高专业服务水准,为市场把好关,提供更高质量的服务。

第五个是更严格的监管执法。证监会最近一段时间采取了一些更加严格的执法行动,我们还将持续严格执法,对一些重大的违法违规行为、涉及犯罪的,加强行刑对接,有些在追究刑事责任的同时还要追究民事责任。前几天,刚刚移送了一批要追究刑事责任的操纵市场、内幕交易的案件,目的是要维护好市场“三公”秩序,更有力有效地保护投资者合法权益,让这个市场更加风清气正,营造优良的市场生态环境,让市场各参与方崇法守信、归位尽责。这对于稳定市场运行至关重要。

要点十:“该出手就果断出手”

吴清强调,要看到市场运行有其自身规律,正常情况下不应干预。但是,一旦市场严重脱离基本面,出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形,该出手就果断出手,纠正市场失灵。

“这方面,我们已经有一些行之有效的做法,还将健全完善相关机制,坚决防范发生系统性风险。”吴清说。

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