国泰君安:关注游戏行业“AI拐点”

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3月29日消息,国泰君安证券研报指出,“AI生成3D”是今年生成式AI发展对游戏赛道有重要影响的一环,特别是当前3D数据资产和技术持续积累、“AI生成视频”快速发展。“AI生成3D”的突破将对游戏产业产生实质性影响,这种变化不仅是在降本增效,还体现在游戏产业趋势的变化下。建议重视如下思路:1)继续重视小游戏平台价值,以及具备优秀的发行和运营能力的公司;2)具备突出3D开发能力或优质IP的大型游戏公司;3)积极布局AI的游戏公司;4)MR及3D资产产业链相关公司。

  全文如下

【传媒】AI生成3D:关注游戏行业“AI拐点”

投资建议:我们认为“AI生成3D”是今年生成式AI发展对游戏赛道有重要影响的一环,特别是当前3D数据资产和技术持续积累、“AI生成视频”快速发展。“AI生成3D”的突破将对游戏产业产生实质性影响,这种变化不仅是在降本增效,还体现在游戏产业趋势的变化下。建议重视如下思路:1)继续重视小游戏平台价值,以及具备优秀的发行和运营能力的公司;2)具备突出3D开发能力或优质IP的大型游戏公司;3)积极布局AI的游戏公司;4)MR及3D资产产业链相关公司

游戏产业呈现3D化、UGC化、碎片化趋势,而 “AI生成3D”与这一趋势高度相关。①3D建模已经成为头部游戏产品主流;②头部游戏产品中玩法型游戏占比高,平台提供基础玩法,用户自己生产内容;③小游戏平台持续崛起。目前看来,生成式AI技术在游戏行业的应用还未触及到核心的3D生产环节,若“生成3D”技术得到突破,在B端能够改变游戏的生产流程、提升产品迭代速率,在C端能够产生真正的“低门槛、高质量”的游戏UGC工具,丰富游戏UGC供给生态。

从数据和技术积累两个角度,“AI生成3D”或许已经触及突破边缘。数据上,致力于标准化3D格式的AOUSD持续扩充成员规模,NVIDIA也积极完善相关生态,官方规划在2024年底前完成对核心规范的反馈,Objavers-XL达到ImageNet同等素材规模,且已经催生出一些产品;技术积累上,“视频生成”类AI工具快速发展,与“3D生成”可互相促进。近年来的DUSt3R、TripoSR、英伟达ACE、谷歌Genie,均展现了某一方面的突破。

若“AI生成3D”突破,落地在游戏产业层面将利好四个方向。①需要大量3D资产的“开放世界”游戏将首先受益;②改进后的“AI UGC”工具将催生更多、更好的游戏UGC;③基于“创意兑现”,部分游戏公司的重心可能放在发现、对接发行、运营优秀的潜力项目,小游戏平台也有望成为“游戏版抖音”,价值进一步扩大;④需要3D资产的MR平台或能改进基础设置和获得新的交互方式。

风险提示:“AI生成3D”技术推进放缓,相关公司项目产品推进不及预期。

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