医药突传重磅!药明康德迎转机? 美药企合同豁免权或延长8年

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医药行业突然传来重磅消息!

这个周末,加配医药股的声音突然大了起来!那么,究竟发生了什么呢?从事件上看,海外突然传来一条重磅消息。据路透社报道,美国立法机构修改了“限制药明康德及中国生物科技公司的法案”,拟给予更多时间切断生物公司之间的联系,该法案将要求美国公司在2032年之前结束与这些公司的合作。

据一位美国国会助理证实,美国众议院委员会(非众议院全体大会)针对中国的《生物安全法案》(H.R.7085)计划于5月15日在众议院开启投票。业内人士认为,8年时间足够相关公司应变,而这个最大的不确定性落地,亦能给相关公司带来正面影响。

值得注意的是,第二十三届中国生物制品年会(CBioPC2024)将于5月15日—18日(周三到周六)在广州举行。此次会议级别较高,重磅嘉宾包括中国工程院院士钟南山、世界卫生组织(WHO)生物制品标准化委员会秘书长Ivana Knezevic、中国科学院院士徐涛、中国工程院院士田志刚等。

重磅传来

新版国会法案将限制美国与包括药明康德和华大基因在内的某些中国生物科技公司开展业务,该法案将要求美国公司在2032年之前结束与这些公司的合作,从而延长寻找新合作伙伴的时间。据一位美国国会助理证实,美国众议院委员会(非众议院全体大会)针对中国的《生物安全法案》(H.R.7085)计划于5月15日在众议院开启投票。

2024年1月25日,众议院中国特别委员会主席迈克·加拉格尔(Mike Gallagher)和高级成员拉贾·克里希纳穆尔蒂(Raja Krishnamoorthi,伊利诺伊州民主党)提出了《生物安全法案》。因为这份《生物安全法案》,药明康德等生物医药巨头跌幅巨大。

值得注意的是,根据《纽约时报》报道,药明康德在美国医疗保健领域的参与程度之深,已远超国会的讨论。该国生物技术产业一些高层已明确反对这项法案,他们试图让国会意识到,突然脱钩可能会使一些药物研发延迟数年。这可能才是美国国会修改法案的重要原因。

这个周末,不少医药界人士认为,与之前的预案相比,预留出的8年时间,还是足以让CRO巨头们腾出空间和时间应对的。不过,亦有市场人士认为,虽有喘息之机,但这也导致法案更具实操性,国内医药产业长期发展压力可能会加大。

多头渐起

值得一提的是,在上述消息传出之后,业界唱多医药的声音开始加大。

4月份业绩报过后,医药股进入到冷却期,但最近“合成生物学”和“干细胞”这两大主题涨幅巨大,医药板块整体交易热度有所提升。

华福证券认为,节前一周AH医药表现极为亮眼,港股强于A股,其间A股普涨,合成生物学、干细胞治疗等主题概念表现突出,轮动现象比较明显。近两周和市场沟通下来,医药行情持续性或好于预期,主要在于三点:一是行业间比较确有优势,医药要增长有增长,要主题有新主题;二是医药短期表现强势但市场仍然有分歧,医药连跌3年,很多投资者仍处于熊市思维,最悲观的时候已经过去,可以乐观起来;三是基本面最重要,医药后续业绩好转将给予足够的基本面支撑。

浙商证券则认为,北京及广州出台全链条支持文件体现出政策对创新药的支持开始加码,期待后续有更多省市推出创新药支持政策,在政策红利下,我国创新药及其产业链的高质量发展有望提速。

从2024年一季度的板块整体业绩来看,虽然收入端同比增速仍然承压(同比约+0.5%),但是归母净利润端增速已经明显回暖(同比约+1%),行业摆脱疫情惯性效应以及各种相关政策影响的拐点已现,叠加行业的刚需性以及工程师红利效应,行业增长的高确定性也将依然持续。从2024年一季度的公募基金持仓来看,2023年下半年开始连续三个季度环比均明显下滑,整体医药的持仓也到达了历史的低位。中信证券认为,2024年二季度正是在底部布局医药行业优秀赛道和企业的最佳机会。

中信证券表示,考虑反腐深化及常态化后,产业深化变革必然带来医药整体的商业模式大幅变革以及集中度的大幅提升,建议围绕三条主线布局:一、出海破局,强化走出国内竞争的新增长空间模式;二、行业反腐后时代,洗牌加速下拥有核心产品竞争力和商业模式受益的企业(国企改革及整合并购);三、围绕“爆款产品”取得突破,进入回报期的真创新企业(创新医药产品)。

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