天风证券:下半年汽车行业需求有望回暖 板块行情或将逐步乐观

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天风证券研报指出,政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度;政策拉动效果显现,全年需求有望得到较强支持,以旧换新需求呈现加速趋势;政策端&供给端发力,下半年汽车行业需求有望回暖,板块行情或将逐步乐观。投资建议:重点看好奇瑞产业链;赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱。

  全文如下

天风·汽车 | 政策力度加大,首次明确补贴商用车

政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度;政策拉动效果显现,全年需求有望得到较强支持,以旧换新需求呈现加速趋势;政策端&供给端发力,下半年行业需求有望回暖,板块行情或将逐步乐观。投资建议:重点看好奇瑞产业链;赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱。

政策力度加大,首次明确补贴商用车

政府加大设备更新和消费品以旧换新政策支持力度。7月25日,国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知,其中提到支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准、提高汽车报废更新补贴标准等一系列汽车行业相关的支持政策:

提高汽车报废更新补贴标准,新增补贴范围限制;

首次明确补贴商用车,范围包括老旧营运货车、新能源公交车及动力电池;

明确资金渠道,中央提升补贴金额承担比例。

政策拉动效果显现,全年需求有望得到较强支持。具体来看,4月27日,商务部汽车以旧换新信息平台收到全国第1份汽车报废更新补贴申请,到申请量突破1万份,用时25天;从第1万份申请到第2万份申请,用时7天;再到第3万份申请,用时缩短至4天。最新数据显示,截至7月25日,汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请36.4万份,单日新增已超过1万份。以旧换新需求呈现加速趋势。

政策端&供给端发力,下半年行业需求有望回暖,板块行情或将逐步乐观。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策,政策催化下需求悲观预期纠偏。据商务部负责人提供的数据,截至7月25日,汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请36.4万份,单日新增已超过1万份,相较于1个月前的单日新增5100余份申请量已有接近翻倍增长。同时,随着小米SU7上市、北京车展上众多新车发布、以及下半年比亚迪DM5.0和鸿蒙智行(享界S9、智界R7等)一系列新车将陆续上市,供给端强势发力。

投资建议:

重点看好奇瑞产业链;

赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱,建议关注:

1、零部件:瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技(天风电新团队覆盖)、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等;

2、整车:长安汽车、江淮汽车等;

3、域控制器:德赛西威、均胜电子、科博达等;

4、智能座舱:华安鑫创、上声电子(天风电新团队覆盖)等。

风险提示汽车行业增长具有不达预期的风险;上游原材料成本涨价超预期风险;芯片供应缓解不及预期的风险。

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