中信建投:计算机板块有望迎来业绩和估值双升行情

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中信建投12月13日研报指出,展望2023年,随着国内疫情防控政策持续优化,宏观经济企稳向好,行业信创加速推进,各行业IT需求有望逐步回暖,叠加今年的低基数效应,计算机板块有望迎来业绩和估值双升行情,建议重点关注:信创、医疗IT、工业互联网、智能汽车、金融IT与数据要素及网安相关公司。

  全文如下

  中信建投计算机行业2023年度展望: 把握机遇,迎接拐点

展望2023年,随着国内疫情防控政策持续优化,宏观经济企稳向好,行业信创加速推进,各行业IT需求有望逐步回暖,叠加今年的低基数效应,我们认为计算机板块有望迎来业绩和估值双升行情,建议重点关注:信创、医疗IT、工业互联网、智能汽车、金融IT与数据要素及网安相关公司。

信创:行业信创发展提速,其更看重产品性能。我们认为产品能力强,具备广泛市场化潜力的公司值得重视。但信创空间大,仍属于板块性投资机会,对于一些创新能力强,但目前相关产品收入规模不大的公司也值得关注。建议关注操作系统、OA、办公软件、ERP、CPU、EDA和WAT、打印机等领域机会。

医疗IT:国家先后出台医院贴息、全民健康信息化规划等利好行业发展政策,叠加医院运营正常化后会恢复医疗IT的招标、验收等环节,我们认为后续医疗IT业务有望逐步回归常态,并受益已发生的利好政策。推荐关注1)参与线上诊疗运营/建设的业务;2)在手订单和行业地位相对稳固的院内信息化和公卫信息化建设厂商;3)具备较强医疗数据系统建设和应用能力的相关公司,有望参与医疗数据要素市场的厂商。

工业互联网:制造业产业升级趋势延续,工业互联网/工业软件赋能制造业,受益制造业CAPEX开支增加和PMI回暖。建议关注:1)下游CAPEX开支增速较快、客户端央国企占比较高的的智能制造公司;2)国产渗透率低、替换空间大的工业软件公司;3)在电网业务系统市占率较高且同时可以参与电力市场化交易建设与运营的公司

汽车智能化:预计智能驾驶是明年重要景气赛道之一。一是展望明年,消费需求有所复苏;二是智能驾驶的渗透率继续提升,明年下半年比亚迪、广汽Aion、吉利极氪等传统车厂明年都会有硬件达到L4级别的自动驾驶车型量产;三是原材料有望价格回落,板块毛利率将逐步修复。

金融IT:2022Q3板块收入端拐点已现,利润有望逐步修复,关注政策催化和业绩筑底回升。其中银行IT受数字化转型+金融信创推动,数币、跨境支付等催化,业绩和估值有望迎来双升;证券IT受产品架构升级+资本市场制度改革推动,部分公司Q3扣非利润已改善,预计板块业绩后续迎来整体修复。

数据要素与网安:数据要素市场化是国家重点支持和大力推进的方向,涉及行业、领域众多,建议聚焦数据要素采集、存储、流通等,可重点关注数据要素技术底座与安全相关公司。

风险提示:市场竞争加剧;国际环境变化影响;行业需求不及预期等。

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