国泰基金王阳:2023中国储能增速最快 国内进入经济适用阶段

频道:最新资讯 日期: 浏览:22

嘉宾介绍:王阳,基金经理,硕士研究生学历,证券从业11年,基金管理4年,在管基金有国泰智能装备、国泰智能汽车等,在管总规模112亿,擅长领域包括制造业、消费升级和新兴产业。国内市场最早研究并投资高端制造的基金经理之一,专注中观产业研究,以中长期行业景气度为基准,自下而上挑选竞争格局优秀的公司。

如何理解储能行业?储能行业前景应用广阔,有哪些专业的环节分类,哪个部分增速最快?国内储能行业发展近况如何,未来将如何演绎?

王阳表示,储能可分三大环节,第一个是上游的电池材料,第二个是自有环节,第三个是下游客户。国泰基金王阳在节目上表示,全球储能主要分三大市场,中国、美国、欧洲。2023年中国大储的增速可能最快,其次为美国,第三是欧洲。国内储能发展分三个阶段,第一阶段是前期补贴阶段,第二阶段是进入实际应用的阶段,第三阶段是满足经济适用的阶段。

以下为文字精华:

1、国泰基金王阳:储能的含义与行业环节

王阳:储能简单的理解,可以将它视为为一个大号的充电宝。

从行业角度来看,新能源具有特殊性。以风电为例,极热的时候无风,但极热的天气我们需要能源的输出,以光伏为例,在阴雨天或者夜晚可能没有能源的输出。随着新能源在能源领域的占比上升,需要解决发电端的连续性。由于需求端有不连续性,一般中午的时候是用电高峰,在深夜是用电的低谷期,所以储能就是解决在发电侧和用电侧不稳定的问题。

整个储能行业的可分为三大环节。第一个环节是最上游的电池材料。储能行业的上游与新能源汽车的上游产业链有一定的重合,例如正极、负极、电解液、隔膜等电池材料。

第二个环节是储能的自有环节。首先是电池组,占整个成本的60%以上,包括占成本10%的逆变器,此外,还包括电池管理系统和能量管理系统,以上要素基本构成了储能产品的一个大环节。其次是储能的安装、建造、维修,这一块涉及到两个类型的企业,很多偏产品性的公司也有自己的安装商、维修队,另外一部分就是专业从事储能产品建造、维修的企业。

第三个环节就是下游客户,包括一些大的发电集团,以及工商业分布式用户等,这个环节基本上代表了下游的应用环节。从储能大的产业环节上来看,基本分为这三大部分。

2、国泰基金王阳:三大市场中国增速最快

王阳:全球的储能主要分为三大市场,也是全球最大的三个经济区域,第一是中国,第二美国,第三欧洲,从电源的整个架构规则以及用户习惯上来看,有较大的差别。

储能其实简单的可以理解为表前和表后,“表”可以理解为每千家万户用的电表,电表之前就叫表前,电表之后的叫表后,表前包含了两大部分,第一个部分是发电侧,就是我们比较熟悉的发电厂。第二个就是电网侧,例如国家电网、南方电网这样的。表后涉及到用户端,用户端包含两个大的部分,第一个部分是工商业,就是我们所知道工厂、大的社区等,第二部分是老百姓的千家万户的用电。

从投资逻辑上来看,据内部测算,中国市场未来增速最快的应该是在表前,也即发电侧和电网侧,用行业内部术语来说,叫大储。

2022年因为一些特殊原因,造成欧洲整体电价大幅飙升。欧洲的电力成本,是以发电原材料当中的最高价边际作为定价标准,和国内理解的不太一样。2022年天然气在整个欧洲涨得非常厉害,天然气占整个欧洲电价原材料组成部分的占比又较大,所以造成欧洲2022年电价非常高。

2022年欧洲在户用储能或者说小储方面表现非常好,经测算内部收益率能达到15%甚至20%以上,所以欧洲未来的机会可能还是在小储或者户储这一端。美国作为全球另一个大的经济区域,北美市场通过内部研究来看,在发电侧应该是有比较大的机会。背后的原因在于美国风电建设增值税的免税从3年延长到10年,所带来的退税其实就是在支持这个行业的发展。

从表后的阶段来看,因为美国的电力市场比较市场化,可以自发用电,电网的稳定性相对来说可能没有中国这么稳定,也需要各个家庭自己装一些户用的储能。所以美国的市场,在大储端和小储端可能都有机会。

综合来看,增速最快的应该是2023年的中国大储,第二是美国的储能发展,包括大储和小储。从增速角度来看,可能欧洲的储能增速排在第三位,但增速也还是相对较高的。

3、国泰基金王阳:国内储能进入经济适用阶段

王阳:国内过去的储能发展分三个阶段,第一个阶段可以理解为2018年之前,这个阶段不管是在发电侧,还是在用电侧,整个储能的成本非常高,所以这个阶段主要就是靠国内的补贴或者一些强制性示范的应用,这是第一阶段。

第二个阶段是在2019年到2021年,这个阶段在发电侧和用电侧储能基本达到了和电平价的标准,但是它的综合成本又很高,隐性的综合成本是什么?就是它发电的不连续性,所以带来的综合性成本比较高。这个时期,行业基本进入到可以实际应用的阶段。

第三个阶段就是2022年之后,整个发电成本,不管是在发电侧还是在用电侧,上网电价包括终端的电价,其实基本已经满足了经济适用性。从2022年之后,整个储能随着成本的下降,未来也会进入到市场化的阶段,对于补贴的依赖也会越来越低。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告