中金:国内多轴加工需求提升 数控转台迎来渐进式发展期

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中金公司在研报中表示,数控转台有别于分度工作台,与机床X、Y、Z坐标轴联动,承担关键部件角色。伴随国内多轴加工需求提升,数控转台作为重要赛道迎来渐进式发展期。1)上游:YRT轴承国产制造能力待提升,编码器海外高度垄断,电机可靠性有待提升。2)中游:转台非标属性强,非耗材属性,海外数控转台精度制造关键技术严格保密。驱动方式百花齐放,直驱电机为前沿选择。我们认为随车铣复合加工需求提升,直驱电机转台技术迎加速推广。台资主导国内需求,本土品牌迎来重塑契机。四轴、五轴加工需求兴起,我们预计2025年国内数控转台需求超过11万台,2021-2025E行业复合增速15%。根据QYResearch,2021年我国数控转台CR5均为台资企业,集中度56%,国内品牌存在感较弱。我们认为受益于国内机床高端化、上市公司跨界鲶鱼效应、本土一体化机遇,本土品牌仍有重塑契机,建议把握需求修复、国产化、技术更迭三个主线。

  全文如下

中金 | 数控机床转台:沧海遗珠,春风渐起

摘要

国内多轴联动加工需求增长,春风渐起。数控转台有别于分度工作台,与机床X、Y、Z坐标轴联动,承担关键部件角色。伴随国内多轴加工需求提升,数控转台作为重要赛道迎来渐进式发展期。1)上游:YRT轴承国产制造能力待提升,编码器海外高度垄断,电机可靠性有待提升。2)中游:转台非标属性强,非耗材属性,海外数控转台精度制造关键技术严格保密。

驱动方式百花齐放,直驱电机为前沿选择。1)蜗轮蜗杆:大扭矩回转加工的主流选择,需定期消隙;2)凸轮滚子:零点隙、长寿命,凸轮加工门槛高企;3)其他减速器:谐波、行星及RV存在应用空间,国内机器人精密减速器企业积极跨界;4)直驱电机:高动态响应的前沿选择,我们认为随车铣复合加工需求提升,直驱电机转台技术迎加速推广。

台资主导国内需求,本土品牌迎来重塑契机。四轴、五轴加工需求兴起,我们预计2025年国内数控转台需求超过11万台,2021-2025E行业复合增速15%。根据QY Research,2021年我国数控转台CR5均为台资企业,集中度56%,国内品牌存在感较弱。我们认为受益于国内机床高端化、上市公司跨界鲶鱼效应、本土一体化机遇,本土品牌仍有重塑契机,建议把握需求修复、国产化、技术更迭三个主线。

风险

经济复苏不及预期、企业跨界发展不及预期等。

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