光大证券:消费医药或成为今年“春季躁动”的主旋律

频道:最新资讯 日期: 浏览:333

1月份市场迎来开门红

1月A股主要指数普遍上涨,成长板块相对占优。1月(截至1月20日),A股主要指数普遍上涨,创业板指涨幅居前,累计上涨了10.2%,而上证综指涨幅最小,累计上涨了5.7%,其他主要指数中,沪深300、中证500及科创50分别上涨了8.0%、6.6%和7.2%。行业方面,1月各行业也普遍上涨,其中,有色金属、计算机及非银金融涨幅居前,而社会服务、综合及商贸零售等行业的表现相对较差。

基本面复苏叠加海外风险缓和,港股新年首月迎来“开门红”行情。2022年12月数据显示经济基本面维持筑底,但疫情对经济的扰动已边际缓和。截至1月27日,1月恒生科技、恒生中国企业指数、恒生综指、恒生指数、恒生香港35涨跌幅分别为16.58%、15.94%、15.01%、14.7%和8.89%。

A股观点:春节后行情或仍将持续

经济数据同比的修复将是下一阶段支撑市场的核心动力。类比上两轮疫情之后的表现,当前市场已经较为充分地反映了疫情之后经济数据环比修复的利好。对于接下来一段时间的市场,经济数据同比修复将会是更加重要的动力。

春节后行情或仍将持续。伴随着疫情之后经济的持续修复,春节后我们或许将观察到经济数据同比修复的开始,经济数据的筑底回升将会是市场中期表现的基础,之后企业盈利的修复也将逐步得到验证,市场将会迎来中期震荡上行的区间。

消费复苏预期下,消费医药或成为今年“春季躁动”的主旋律。由于“春季躁动”行情中,板块表现主要与景气的预期有关,在防控政策优化的背景下,投资者普遍预期消费医药板块景气度未来会出现显著修复,因此我们认为消费医药很可能会成为今年“春季躁动”的主旋律。长期来看,医药消费板块也有望成为2023年的主线。

港股观点:市场将持续复苏

节后港股强势复苏,短期行情受益于疫后复苏的阶段性红利,中长期走势仍立足于经济基本面的实际向暖。目前市场对美国通胀和经济衰退的路径较为乐观,海外风险对港股的影响将逐渐收束。而随着中国经济的向暖复苏和海外加息放缓,短期内投资者对经济复苏的积极预期将主导市场情绪,港股市场一季度有望持续收复2022年以来的超跌。伴随着国家扩大内需战略和“宽信用”政策的持续推进,财政与货币政策将逐步发挥增长效力,进入二季度后港股企业盈利可能迎来实际的突破,届时港股市场复苏上行将迎来更充分的业绩支撑。

风险提示:经济增长大幅不及预期;新冠疫情扰动;发生超预期风险事件。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告
×