中信建投7月4日研报指出，上周AI算力板块有所调整，但我们认为AI产业大趋势才开始，算力需求释放的确定性较高，持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期，但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰，存在超预期的可能性；二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资，国内ICT设备（服务器、交换机）、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强，相关公司也为海外交换机厂商代工，此前市场预期较低；三是2023Q2即将结束，建议也重点关注中报可能表现较好的个股。
全文如下继续看好算力板块
在本周2023上海世界移动通信大会上，中国移动副总经理李慧镝表示，力争2025年算力规模达到20 EFLOPS，同时加快建设企业级集中智算中心，到2024年中国移动超大规模智算中心将投产。截至2023年2月，中国移动算力规模已超8EFLOPS，累计投产云服务器超76万台。以此测算，2023-2025年中国移动在算力基础设施方面需再进行约800亿元投资。腾讯云首次对外完整披露自研星脉高性能计算网络，采用无阻塞胖树拓扑，具备单计算节点3.2T通信带宽，能提升40%的GPU利用率，节省30%-60%的模型训练成本，为AI大模型带来10倍通信性能提升。
上周AI算力板块有所调整，但我们认为AI产业大趋势才开始，算力需求释放的确定性较高，持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期，但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰，存在超预期的可能性；二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资，国内ICT设备（服务器、交换机）、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强，相关公司也为海外交换机厂商代工，此前市场预期较低；三是2023Q2即将结束，建议也重点关注中报可能表现较好的个股。
风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。
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