中信建投:数据要素、算力迎政策加力 券商IT强β延续

频道:最新资讯 日期: 浏览:26

中信建投研报表示,上海数据要素政策落地,短期内数据要素产业或迎密集的政策刺激,板块性机会可期。AI之外,数据要素也将贡献新的算力需求。未来基于开源模型,更多企业或选择算力租赁,从产业层面推动算力出租业务的发展。短期而言,目前国内高端GPU芯片较为紧缺,率先取得GPU芯片的算力出租公司或有较强稀缺性,值得市场重点关注。证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问。向前看,“活跃资本市场”的顶层设计已经提出,政策或持续加力。若要在短期内提振情绪,券商和券商IT都是“活跃市场”的先锋,短期仍有望继续承担提振市场情绪的“重任”。

  全文如下

《数据要素、算力迎政策加力,券商IT强β延续》

核心观点:

上海数据要素政策落地,短期内数据要素产业或迎密集的政策刺激,板块性机会可期。AI之外,数据要素也将贡献新的算力需求。未来基于开源模型,更多企业或选择算力租赁,从产业层面推动算力出租业务的发展。短期而言,目前国内高端GPU芯片较为紧缺,率先取得GPU芯片的算力出租公司或有较强稀缺性,值得市场重点关注。证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问。向前看,“活跃资本市场”的顶层设计已经提出,政策或持续加力。若要在短期内提振情绪,券商和券商IT都是“活跃市场”的先锋,短期仍有望继续承担提振市场情绪的“重任”。

投资建议

数据要素政策催化不断,中央到地方层面近期均有一定政策期待。中央而言,自7月28日刘烈宏任国家数据局局长至今已有近一个月的时间,在人事安排逐步落地后,国家层面的数据要素政策布局有望“浮出水面”。地方而言,8月15日上海市印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023-2025年)》的通知,主要有以下要点:

1、提升上海数据交易所能级,打造国家级数据交易所,上海的数据要素相关产业有望对全国形成辐射效应;支持上海数据交易所设立数字资产板块,研究与实体经济相结合的数字资产上市发行和流通交易机制。

2、到2025年数据产业规模达5000亿元,年均复合增长率达15%。

3、引育1000家数商企业,形成1000个高质量数据集,打造1000个品牌数据产品,选树20个国家级大数据产业示范标杆,打造10个产业数据枢纽和20个特色数据空间(依托龙头企业,打造数据、知识、算法“三位一体”的关键节点)。

4、到2025年,算力总规模较“十三五”期末翻两番。

5、增强国有企业数据运营能力,推动建设企业数据中心。

向前看,不仅上海的数据要素相关政策会落地,各个省份的政策均可期待,因此短期内数据要素产业或迎密集的政策刺激,板块性机会可期。

AI之外,数据要素产业也将贡献新的算力需求。今年以来,AI产业变化明显,大模型训练和AI应用算力需求高增。此外,数据要素产业中,数据资源到数据产品需要数据加工,而数据加工的基础就是算力,因此随着数据要素产业发展,未来其算力需求同样值得重视。

随着Llama 2等开源大模型的发展,更多中小企业有望在开源模型的基础上构建自己的大模型。而基于开源模型的话,大模型的算力需求将主要集中于推理端而非训练端,考虑推理需求的峰谷性和训练需求的连续性有明显差异,若推理算力需求占更高比例的话,更多企业或从经济性出发选择算力租赁,从而在中期从产业层面推动算力出租业务的发展。

短期而言,目前国内高端GPU芯片较为紧缺,率先取得GPU芯片的算力出租公司或有较强稀缺性,值得市场重点关注。

8月18日盘后,证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问。在7月24日召开的中央政治局会议提出“活跃资本市场”的顶层设计后,更多政策或仍在路上。证监会表示,将从六方面来活跃资本市场,主要涉及加快投资端改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制、激活市场机构活力、支持中国香港市场发展、加强跨部委协同。其中,降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率将在短期内落地,延长市场交易时间也在研究之中。

向前看,“活跃资本市场”的顶层设计已经提出,政策或持续加力。从申报数量改为“100+1”到降低交易经手费,政策持续发力,考虑短期市场情绪仍然低迷,未来更大的活跃市场的政策或在酝酿。若要在短期内提振情绪,券商和券商IT都是“活跃市场”的先锋,短期仍有望继续承担提振市场情绪的“重任”。

风险提示

(1)宏观经济下行风险:计算机行业下游涉及千行百业,宏观经济下行压力下,行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求;(2)国内疫情反复风险:计算机多数公司业务实施和签单等需要到场服务,若人员复阳情况增加,将直接影响公司业务开展;(3)行业竞争加剧:计算机行业需求较为确定,但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化;(4)国际环境变化影响(目前美国持续加息,影响科技行业估值,同时市场对于海外衰退预期加强,对于海外收入占比较高公司可能形成影响,此外美国不断对中国科技施压)。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告