中信建投:短剧行业今年迎来爆发式增长 明年有望延续高增长

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中信建投研报认为,短剧行业今年迎来爆发式增长,预计2023年市场规模200亿-300亿,明年有望延续高增长。短剧内核是“免费小说”:与2020年前后爆火的“免费小说”类似,题材多为都市情感、悬疑探险、古装仙侠等,节奏明快,高潮迭起,短剧则是将剧情“视频化”呈现;目标受众通常为下沉市场用户、小镇男女青年;短剧平均80-90集,通常前5-10集免费,在关键剧情需解锁付费,用户常在不知不觉中看完全集,单部剧需几十-100元,并不比一张电影票便宜。短剧制作成本平均几十万-100万,显著低于传统影视剧成本;而费用投放较大。

  全文如下

中信建投|短剧:高速增长的内容新赛道

短剧行业今年迎来爆发式增长,月充值金额从今年6月的4000万元增长至10月的6000万元,预计23年市场规模200-300亿,明年有望延续高增长。

1、短剧缘何异军突起?

1)追溯:内核是“免费小说”:与2020年前后爆火的“免费小说”类似,题材多为都市情感、悬疑探险、古装仙侠等,节奏明快,高潮迭起,短剧则是将剧情“视频化”呈现

2)谁在看:与小游戏类似,以下沉市场为主:目标受众通常为下沉市场用户、小镇男女青年。据艺恩报告,短剧用户的中低收入人群占比超70%。

3)为什么火:内容极度紧凑,是娱乐时间碎片化的体现,也满足用户“猎奇”“爽感”需求。

2、商业模型如何?

1)收入端:付费节点巧妙,实际ARPPU不低:短剧平均80-90集,通常前5-10集免费,在关键剧情需解锁付费,用户常在不知不觉中看完全集,单部剧需几十-100元,并不比一张电影票便宜。

2)成本费用:制作成本低,但投流费用高。短剧制作成本平均几十万-100万,显著低于传统影视剧成本;而费用投放较大,据冰甜短剧,买量成本约占付费收入的80-90%。

3、未来方向?

1)出海:ReelShorts等国内短剧出海APP增长较快

2)AI赋能短剧:AI多模态技术,有望将高识别度的IP与短剧角色结合,包括AI换脸、AI换声

3)互动&游戏性:短剧+游戏,开拓新的内容体验,配合MR设备更加适配。

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