国泰君安证券:利好政策不断 创新药板块估值有望修复

频道:最新资讯 日期: 浏览:144

医保局发布化学药品首发定价新规,旨在鼓励高质量创新。据《财经》杂志报道,2024年2月5日,国家医保局《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见稿通过有关行业协会征求意见,文件主旨包括:坚持药品价格由市场决定,更好发挥政府作用,整体提高新药挂网效率,支持高质量创新药品获得“与高投入、高风险相符的收益回报”。

新药定价迎来市场化新模式,创新程度更高的产品有望受益。据国家医保局价格招采司有关负责人披露,首发价格的挂网服务模式是与以往挂网模式并行的一个新渠道,首发价格形成机制本身也进一步强调发挥市场决定性作用,坚持依法实行市场调节,由企业自主定价。具体而言,企业在挂网过程可以按医保部门公布的评价量表,于药学、临床价值和循证证据三方面对新药自评打分,创新程度更高的药品获得更高的自评点数、进而获得更高的定价自由度,并伴随绿色通道挂网、稳定期保护(1-5年)等政策扶持。此外,本次新规文件提出多项推动创新转化效率的措施,旨在支持高质量创新药品在产品生命周期起始阶段获得与高投入、高风险相符的收益回报,包括新上市化学药品首发价格增加集中受理挂网模式、加快药品首发价格的受理发布速度、建立首发价格省域间协同快速挂网的工作机制等。若该政策得以实施,则新药定价迎来市场化新模式,创新程度更高的产品有望受益。

多重利好政策推动下,新药支付端迎来边际改善。2024年1月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发文件,以浦东新区为综合改革试点,允许浦东新区生物医药新产品参照国际同类药品定价,支持创新药和医疗器械产业发展。此外,随着2023年国家医保目录的正式生效,多个省市医保局陆续出台文件及组织会议,督促定点医疗机构加速开启药事会、促进医保新药入院工作,打通新药商业化的“最后一公里”(药事会开启时限:上海、江苏、河北、广西等1个月内,福建、吉林、内蒙古等2个月内,浙江、山东、四川、安徽等3个月内)。在多重利好政策的推动下,创新药的支付端迎来边际改善,商业化有望持续提速。

创新药企业估值处于低位区间,看好头部创新药企。截止2024年2月19日,年初以来申万一级医药生物指数下跌13.5%,科创板上市的29家创新药公司平均下跌21.6%,整体估值水平处于低位区间。

风险提示:产品进院销售进度不及预期,产品研发失败风险,竞争恶化的风险。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告
×