国家队最新动向“曝光”!3次百亿扫货 北向资金嗅到了什么?

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外资巨头的最新研判刷屏。

2月27日,沪指一举收复3000点,创业板指单日大涨2.4%,创出本轮反弹的新高。正当做多热情持续回升之际,瑞银最新发布的一份关于“国家队”入市规模的研报引发市场关注,报告称,截至2024年2月23日,中央汇金等“国家队”年内通过ETF净流入A股市场的总规模或超过4100亿元。

对于“国家队”增持节奏,瑞银在研报中也给出了预判,瑞银认为,当前入市规模较历史水平仍有较大的距离,因此,在极端的市场情况下,“国家队”持股规模依然有进一步提升的潜力。作为长线投资者,“国家队”短期内减持的可能性非常小。

从瑞银的预测来看,外资机构对A股市场的展望并不悲观。2月27日,北向资金全天单边净买入122.48亿元,月内第三次单日加仓超百亿元,北向资金月内净流入金额扩大至428亿元。据瑞银量化团队的测算,北向资金中对冲基金与公募基金在2月合计净流入达330亿元,为2023年7月以来最高的单月净流入量。

爆买超4100亿?

2月27日,A股强势反包,沪指一举收复3000点,创业板指大涨2.4%,创出这一轮反弹的新高,全市场超5000只个股上涨。

当做多热情持续回升之际,瑞银最新发布的一份关于“国家队”入市规模的研报引发市场关注。

据瑞银的报告显示,截至2024年2月23日,中央汇金等“国家队”年内通过ETF净流入A股市场的总规模或超过4100亿元。

在报告中,瑞银以汇金、中证金及外汇局旗下投资平台等平台为“国家队”统计口径,追踪了19个沪深300ETF、19个中证500ETF、7个中证1000ETF以及9个中证2000ETF场内基金产品近期的交易情况,将ETF的每日调节后的“超额成交金额”估算为“国家队”的净买入额。

结果显示,通过ETF净流入A股市场的规模可能超过4100亿元,净流入沪深300、中证500、中证1000和中证2000ETF的资金比例分别为75.9%、12.9%、6.7%和4.5%。

其中,沪深300无疑是中央汇金入市的首选标的,自去年8月以来,沪深300相关ETF一度诞生了3只千亿基金,截至2月27日,华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF管理规模分别达1822亿元、1138亿元,嘉实沪深300ETF规模触及千亿后,略有回落,最新规模为997.5亿元。

分行业来看,“国家队”对金融板块的持仓最高,其次为工业、可选消费、能源和材料等在基准指数中权重较大的“旧经济”板块。在瑞银看来,在市场波动时,其持有的大量金融股和指数权重股可能有助于维稳市场。

瑞银在研报中表示,自2023年四季度以来,“国家队”释放出入市信号,暗示A股市场情绪已过度悲观。

后市预判

对于“国家队”增持节奏,瑞银在研报中也给出了最新预判,瑞银认为,“国家队”自2015年入市,到2017年,持股市值一度达到1.4万亿元,当前入市规模较历史水平仍有较大的距离,因此,在极端的市场情况下,“国家队”持股规模依然有进一步提升的潜力。

瑞银还指出,作为长线投资者,“国家队”短期内减持的可能性非常小。

一方面是从历史上看,“国家队”的持仓自2015年下半年至2020年底间一直未发生明显变化。仅在2021年A股市场估值较高时部分削减了A股的持仓,但目前仍持有大量金融等权重板块,持股占金融板块流通股6.8%左右。

另一方面,从估值来看,A股沪深300指数的静态市盈率为11.3倍,低于五年均值一个标准差,而市净率接近历史底部。

“国家队”最近的一次发声是在春节前夕。

2月6日,中央汇金公司官网发布公告称,充分认可当前A股市场配置价值,已于近日扩大交易型开放式指数基金(ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。

在随后的就增持公告答记者问时,中央汇金公司表示,当前,A股市场估值水平处于历史低位,中长期投资价值凸显,得到了包括中央汇金公司在内的投资机构的充分认可。

公告发布后,中证500、中证1000以及中证2000等相关ETF明显放量。以中证2000ETF为例,2月8日的成交额达72亿元,为前一周日平均交易额的14倍。

复盘“国家队”的这一轮入市节奏,可以发现,自去年10月以来,中央汇金、国新投资等已有四次明确入市公告,分别在2023年10月11日、10月23日、12月1日以及今年2月6日。

外资持续扫货

从瑞银的预测来看,外资机构对A股市场的展望并不悲观。

2月27日,北向资金全天单边净买入122.48亿元,月内第三次单日加仓超百亿元;其中,沪股通净买入62.14亿元,连续21日净买入;深股通净买入60.35亿元。

前十大成交股中,净买入额居前三的分别是比亚迪、格力电器、中际旭创,分别获净买入5.65亿元、2.50亿元、2.31亿元;净卖出额居前三的是大秦铁路、立讯精密、东方财富,分别遭净卖出1.88亿元、1.47亿元、0.53亿元。

截至最新收盘,今年2月份,北向资金合计净流入金额扩大至428亿元。

瑞银也注意到北向资金的变动情况,据瑞银量化团队的测算,北向资金中对冲基金继2024年1月份净流入77亿元后,2月净流入扩大至136亿元。

而北向资金中的公募基金在连续六个月净流出后也在2月开始回流A股市场,单月净流入达194亿元。北向对冲基金与公募基金在2月合计净流入330亿元,为2023年7月以来最高的单月净流入量。其中,中资券商席位北向持仓大幅度攀升。

值得注意的是,随着A股站上3000点,香港上海汇丰银行、摩根大通金融(香港)、高盛(亚洲)、摩根士丹利香港证券等外资背景的机构席位频频现身北向资金净流入的前十席位。

以2月21日为例,当天北向资金净买入额达135.95亿元,创下去年7月以来单日净买入额的新高。

Choice数据显示,当天北向资金净流入前十席位中,9家为外资背景机构席位,其中,摩根大通金融(香港)、摩根士丹利香港证券、香港上海汇丰银行位列前三,当天净流入额分别达30.9亿元、28.9亿元、27.3亿元。

对于这一变化,有市场人士猜测称,或许意味着外资已拿出“真金白银”展现对A股市场的看好。

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