A股迎来三大重磅!PMI数据超预期 “牛市旗手”大利好 新质生产力预期强化

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影响市场的变量持续出现!

上周日一大早,重磅利好就出现了。3月制造业PMI为50.8%,环比前值的49.1%上行1.7个点,远远高于预期中的50.1%。同时,非制造业商务活动指数为53.0%,比上月上升1.6个百分点,表明非制造业景气水平也持续回升。喜欢看着数据买股票的外资会不会动心呢?

分析人士认为,1月—2月工业增加值本就开局增速较高,3月PMI进一步超预期,激发市场对季度GDP增速有超市场预期的猜想。这对稳定微观预期具有积极意义。不过,上周最后两个交易日,市场对于“中国版QE”的预期也很强。这份数据出台之后,这种预期是否会转弱,也值得关注。

从市场结构来看,还有两大重磅出现。首先,券商层面并购重组的预期大幅升温:一是浙商证券拟合计受让国都证券11.16亿股股份(对应股份总数的19.15%);二是湖北国资溢价受让长江证券股权,并成为该券商第一大股东;三是东莞证券也将出现股权变动。其次,从国务院国资委获悉,近日,按照“四新”(新赛道、新技术、新平台、新机制)标准,国务院国资委遴选确定了首批启航企业,加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。

那么,这些利好是否足以推动A股持续上行?

劲爆的数据

上周日早上,3月份,制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月上升1.7个百分点,高于临界点,制造业景气回升。3月份,非制造业商务活动指数为53.0%,比上月上升1.6个百分点,高于临界点,表明非制造业景气水平持续回升。这份数据,应该来说是远超市场预期。那么,利好究竟有多大呢?

广发证券首席经济学家郭磊认为,3月是节后复工季,PMI环比季节性回升并不意外,意外的是幅度进一步超季节性。从企业类型分项看,3月贡献明显偏高的是小企业PMI,环比上行达3.9个点。一般来说,大中企业是原材料、固定资产投资敏感型,小企业则主要是出口需求敏感型、服务业需求敏感型。恰恰出口、服务业这两个领域3月改善较为明显,出口订单指数环比上行5.0个点,读数创13个月以来最高;服务业环比上行1.4个点,读数创9个月以来最高。

季度GDP统计以生产法为基础,1月—2月工业增加值本就开局增速较高,3月PMI进一步超预期,激发市场对季度GDP增速有超市场预期的猜想。这对稳定微观预期具有积极意义;同时,关于后续政策空间,市场在理解上可能会有分化。此外,3月PMI亦显示了当前经济的短板项所在;产出价格指数偏弱也亟待改变。

申万宏源指出,3月PMI表现好于历年春节次月水平。历年春节在2月份,3月PMI均大幅反弹,但今年仍超往年幅度。3月制造业PMI大幅回升1.7至50.8,回升幅度大于历年2月春节后次月(+1.2),实际上前期2月PMI回落主因春节扰动,剔除春节仍然偏强。维持经济“倒U形”判断,上半年积极线索持续增加。3月PMI数据显示上半年经济整体将好于市场此前悲观预期。

“牛市旗手”大利好

从市场结构来看,行业层面亦迎来重大利好。首先是券商。

3月29日晚间,长江证券发布公告称,湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司以非公开转让方式受让湖北能源和三峡资本所持长江证券全部8.63亿股股份,占总股本15.6%。同日,长江产业集团与长江证券部分股东签署一致行动协议。待本次转让经相关部门审批通过并完成股份过户后,湖北国资将成为长江证券第一大股东。此前,长江证券的第一大股东为知名投资人刘益谦的新理益集团有限公司。

值得注意的是,湖北国资此次收购长江证券的价格为8.2元/股,较3月29日该股周五收盘价5.13元/股,溢价约60%。因此,周末有私募指出,周一可能会有大资金去封长江证券的涨停板。而若长江证券成功封板,券商股的行情也可能打开。

其实,除了长江证券之外,浙商证券亦有并购动作。3月29日晚,浙商证券发布公告,拟通过协议转让方式,受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份,合计股份为19.1454%。本次受让成功后,浙商证券将成为国都证券的第一大股东。本次股份转让的价格为2.673元/股,浙商证券将需要准备近30亿元资金。

东莞证券20%股权接盘方出现。3月29日晚,锦龙股份公告称,近日,公司与东莞金控资本投资有限公司就后者有意收购公司持有的东莞证券30000万股股份(占东莞证券总股本的20%)事宜达成了初步意向,并签订了无约束力的交易备忘录。此后,双方将就标的股份交易相关事项继续展开谈判协商。

2023年9月,国务院国资委出台的《国有企业参股管理暂行办法》提出:“除战略性持有或培育期的参股股权外,国有企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非持续经营的低效无效参股股权,退出与国有企业职责定位严重不符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况难以掌握的参股投资。”随后,不少央企陆续退出了一些金融股权。

此外,证券行业层面亦有对应的政策。3月15日,证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》。文件指出,适度拓宽优质机构资本空间,支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。

券商股迎来利好的同时,也是观察市场的一个非常好的时机。以往,每次券商股大动之时,中小盘个股杀跌的概率都比较高。若明天券商股拉高,而中小盘个股不跌,那就意味着市场处于一个偏强的格局当中。

新质生产力预期强化

国资层面亦再度传出利好。

3月29日,国务院国资委全面深化改革领导小组召开2024年第一次全体会议。会议强调,要优化机制进一步加大工作推进力度,增强责任感、使命感和紧迫感,敢于啃硬骨头、敢于动真碰硬,有力推动全面深化改革各项工作任务落实落地。完善国资国企体制机制,打通发展战略性新兴产业、推动科技创新的堵点、断点,构建新型生产关系,培育和发展新质生产力。

此外,从国务院国资委获悉,近日,按照“四新”(新赛道、新技术、新平台、新机制)标准,国务院国资委遴选确定了首批启航企业,加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。这些企业多数成立于3年以内,重点布局人工智能、量子信息、生物医药等新兴领域。这是国资央企为加快发展新质生产力所采取的又一重要举措。

事实上,早在2月19日,国务院国资委就召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调,中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划,深入推进产业焕新,加快布局和发展人工智能产业。会上,10家中央企业签订倡议书,表示将主动向社会开放人工智能应用场景。分析人士认为,央企开放人工智能应用场景的举措为AI企业带来了多重利好。不仅有利于推动我国人工智能产业的快速发展,同时也为AI企业带来了巨大的市场空间和合作机遇。

事实上,市场的预期并不止于新质生产力提速,4月份可能还有一些重磅信号出现,而目前的这些动作都是在为信号的释放做准备。

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