中泰证券:关注机械板块央国企投资机会

频道:最新资讯 日期: 浏览:76

中泰证券研报表示,从政策出发,从五点逻辑梳理机械板块央国企的投资价值。①基本面因素:央国企是国民经济压舱石,央国企相比民企更加具备逆周期性。国产化率持续提升,海外市场拓展顺利,为业绩回暖提供支撑。行业利好因素聚集,发改委推动大规模设备更新,机械行业有望回暖。②科技创新因素:新质生产力被密集点题,在政策引导下,机械央国企有望加大研发投入强度,加快发展新质生产力。重点关注具备优质研发能力和战略新兴产业布局的机械央国企。③市值管理因素:国资委全面推开市值管理考核,主动型市值管理有望修复央国企估值水平,其中高股息策略的防御属性具有较高性价比,推荐关注高股息低估值的机械央国企。④整合重组因素:中央多次表态支持央国企通过重组优化产业结构,聚焦主业或强化战略新兴产业布局,进而提升价值实现能力。推荐关注有重组计划的机械央国企。⑤ESG因素:国企改革与ESG概念相辅相成,机械央国企践行ESG理念,在ESG估值逻辑下更易得到市场青睐。

  全文如下

【中泰机械】王可:国改持续深化,关注机械板块央国企投资机会

国企改革助推央国企估值重塑。十八届三中全会以来,国企改革深入实施,国有企业提质增效成果显著。2023年起,国资委开展新一轮国企改革深化提升行动,2024年国务院发布新“国九条”,加强对企业市值管理的指引和监管,看好机械板块央国企内在价值提升与市场表现。央国企投资价值愈加受到市场关注,国改背景下,可以从五点逻辑梳理机械板块央国企估值模型的重塑。其中包括基本面因素、科技创新因素、市值管理因素、整合重组因素和ESG因素共五点逻辑。

从政策出发,从五点逻辑梳理机械板块央国企的投资价值。①基本面因素:央国企是国民经济压舱石,央国企相比民企更加具备逆周期性。国产化率持续提升,海外市场拓展顺利,为业绩回暖提供支撑。行业利好因素聚集,发改委推动大规模设备更新,机械行业有望回暖。②科技创新因素:新质生产力被密集点题,在政策引导下,机械央国企有望加大研发投入强度,加快发展新质生产力。重点关注具备优质研发能力和战略新兴产业布局的机械央国企。③市值管理因素:国资委全面推开市值管理考核,主动型市值管理有望修复央国企估值水平,其中高股息策略的防御属性具有较高性价比,推荐关注高股息低估值的机械央国企。④整合重组因素:中央多次表态支持央国企通过重组优化产业结构,聚焦主业或强化战略新兴产业布局,进而提升价值实现能力。推荐关注有重组计划的机械央国企。⑤ESG因素:国企改革与ESG概念相辅相成,机械央国企践行ESG理念,在ESG估值逻辑下更易得到市场青睐。

投资逻辑以高股息策略为核心。具体筛选标准为:①机械板块央国企;②2024年预测股息率大于3%;③2024年、2025预期盈利增速大于10%;④近3年平均ROE大于5%。同时关注有整合重组计划,市值管理措施,股权激励计划,自主创新成果或新兴产业布局,“一带一路”布局,ESG等增长点的企业。

风险提示:政策推进不及预期;行业需求复苏不及预期;海外市场发展不及预期;相关标的业务进展不及预期;相关标的业绩不及预期;研报使用的信息存在更新不及时风险。

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告
×