中信建投:聚焦行情景气向上 未来能够有业绩兑现的电子、半导体等行业

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中信建投研报指出,6月24日,全国科技大会、国家科学技术奖励大会和中国科学院第二十一次院士大会、中国工程院第十七次院士大会在人民大会堂隆重召开。大会强调科技的战略先导地位和根本支撑作用,加大科技研发投入;充分发挥科技领军企业龙头作用,鼓励中小企业和民营企业科技创新,支持企业牵头或参与国家重大科技项目;聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节,针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约,加大技术研发力度,为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。建议聚焦行情景气向上,未来能够有业绩兑现的电子、半导体、消费电子、光模块等行业。同时关注车联网等政策催化集中的主题性机会。

  全文如下

中信建投 | 补短板,锻长板——全国科技大会学习体会

大会强调科技的战略先导地位和根本支撑作用,加大科技研发投入;充分发挥科技领军企业龙头作用,鼓励中小企业和民营企业科技创新,支持企业牵头或参与国家重大科技项目;聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节,针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约,加大技术研发力度,为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。建议聚焦行情景气向上,未来能够有业绩兑现的电子/半导体/消费电子、光模块等行业。同时关注车联网等政策催化集中的主题性机会。

6月24日,全国科技大会、国家科学技术奖励大会和中国科学院第二十一次院士大会、中国工程院第十七次院士大会在人民大会堂隆重召开。会中强调,针对我国科技事业发展存在的短板和弱项,需要进一步加大科技创新力度,抢占科技竞争和未来发展制高点。

1、科技兴则民族兴,锚定2035年建成科技强国战略目标。当前科技事业取得历史性成就,发生历史性变革。原始创新能力还相对薄弱,一些关键核心技术受制于人,顶尖科技人才不足,必须进一步增强紧迫感,进一步加大科技创新力度,抢占科技竞争和未来发展制高点。新一轮科技革命和产业变革深入发展,科学技术和经济社会发展加速渗透融合。放眼全球,国际环境错综复杂,不稳定性不确定性明显增加,科技创新成为国际战略博弈的主要战场,围绕科技制高点的竞争空前激烈。以深化改革激发科技创新活力,统筹各类创新平台建设,加强创新资源优化配置;深化教育科技人才体制机制一体改革,完善科教协同育人机制,加快培养造就一支规模宏大、结构合理、素质优良的创新型人才队伍。

2、着重强调薄弱环节,力保产业链供应链安全可控。会议强调,对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约,关键核心技术受制于人的局面没有得到根本性改变。针对以上堵点,应当加大技术研发力度,攻坚克难“卡脖子”问题,坚持自主研发创新,为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。科学研究向极宏观拓展、向极微观深入、向极端条件迈进、向极综合交叉发力,不断突破人类认知边界。以创新科技引领产业自主安全可控发展,培育发展新兴产业和未来产业。要积极运用新技术改造提升传统产业,推动产业高端化、智能化、绿色化。

3、培育发展新质生产力,引领企业高质量发展。推动科技创新和产业创新深度融合,助力发展新质生产力。应当坚持企业科技创新主体地位,促进科技成果转化应用。充分发挥科技领军企业龙头作用,鼓励中小企业和民营企业科技创新,支持企业牵头或参与国家重大科技项目,面向产业需求共同凝练科技问题、联合开展科研攻关、协同培养科技人才,推动企业主导的产学研融通创新。此外,国家持续大力推动对科技型企业的扶持,金融监督管理总局在今年年初发布的《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》中也曾提出,做实专门机构,鼓励银行保险机构在科技资源集聚的地区,规范建设科技金融专业或特色分支机构,专注做好科技型企业金融服务。

4、强调创新研发投入,科技有望持续充当市场强主线。技术创新进入前所未有的密集活跃期,人工智能等前沿技术集中涌现,引发链式变革。要加快新一代信息技术、人工智能、量子科技、生物科技、新能源、新材料等领域科技创新,培育发展新兴产业和未来产业。同时会议指出,做好科技金融这篇文章,引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。在科技型企业成长早期,更多需要风险投资、创新创业投资基金的介入,目前科技金融仍是一个薄弱环节。应当以科技创新为主要服务对象,以金融与科技深度融合发展为基础,以金融创新赋能科技创新为主要动力机制,面向不同类型科技企业以及处于不同发展阶段科技企业的差异化需求,以精准化的金融供给侧结构性改革为科技创新及其产业化提供广渠道、多层次、全覆盖、可持续的金融服务。

全国科技大会充分肯定近年来我国科技创新发展取得的历史性成就,深刻总结新时代科技事业发展的重要经验,并明确指出亟待加强的重点领域和薄弱环节,信息技术、人工智能、新能源等领域将成为未来科技重点投入方向,以企业为主导地位引领创新攻关,锚定2035年建设科技强国战略。建议聚焦行情景气向上,未来能够有业绩兑现的电子/半导体/消费电子、光模块等行业。同时关注车联网等政策催化集中的主题性机会。

(1)地缘政治风险。如果中美关系管理不善,可能导致中美之间在政治、军事、科技、外交领域的对抗加剧。同时俄乌冲突、中东问题等地缘热点可能面临恶化的风险,如果发生危机则可能对市场造成不利影响。

(2)海外美联储紧缩程度超预期。如果美国经济持续保持韧性,劳动力市场、零售等经济数据表现亮眼,那么美国衰退风险或将面临重估,同时通胀风险也将面临反弹,美联储紧缩抗通胀之路继续,全球流动性宽松不及预期,国内权益市场分母端难免也将承压。

(3)国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。如果后续国内地产销售、投资等数据迟迟难以恢复,长期积累的城投偿债风险面临发酵,经济复苏最终证伪,那么整体市场走势将会承压,过于乐观的定价预期将会面临修正。

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