中金:预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右

频道:最新资讯 日期: 浏览:64

中金公司表示,预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右,但由于重定价因素净息差可能仍面临10bps左右的收窄压力。净手续费收入可能重回小幅正增长,非息收入对营收的贡献也可能转正,推动营收增速回升至5%左右的水平。考虑到较为充裕的拨备水平存在释放空间,2022-2023年净利润增速有望保持在7%-8%的稳健水平,其中优质区域银行净利润增速仍能保持在15%-30%左右。

  全文如下

中金:银行稳健的盈利增长从何而来?  

1. “稳增长”环境下规模保持高增。3Q22上市银行总资产规模/贷款余额同比增长11.1%/11.5%,环比上升1.1/0.2ppt,主要由于 “稳增长”下银行信贷投放力度加大;

2. 净息差拖累明显:1~3Q22上市银行模拟净息差1.85%,环比1H22下降1bp,同比1~3Q21下降9bps,环比降幅相比1H22的6bps略有放缓,但同比降幅扩大1bps.净息差对净利息收入拖累约为6.9ppt,导致净利息收入增长仅为4.2%,环比下降0.3ppt,增速为2017年以来最低。

3. 净手续费收入增长转负:1~3Q22上市银行净手续费收入同比下降0.7%,2019年以来首次转入负增长区间(可比口径调整后),主要由于去年同期财富管理收入高基数以及减费让利政策影响。

4. 市场和汇率波动影响非息收入:1~3Q22上市银行手续费外其他非息收入同比下降0.7%,对营收增速拖累0.5ppt,主要由于资本市场及汇率市场波动影响公允价值变动和汇兑损益。

5. 信用成本节约是盈利最主要贡献:1~3Q22上市银行资产减值损失同比下降5.4%,较1H22下降5.6ppt;1~3Q22信用成本1.34%,环比1H22下降6bps,信用成本节约对净利润形成5.8ppt的正贡献,是稳健盈利增长最主要因素。

6. 资产质量稳健,局部风险有所暴露。3Q22上市银行不良率1.29%,环比下降1bp,连续8个季度下降;3Q22拨备覆盖率321%,连续8个季度上升,显示资产质量和风险抵补能力仍然稳健。涉房敞口方面,部分披露银行对公房地产贷款3Q22不良率上升约30bps至3%左右,个人住房按揭贷款不良率上升1-2bps,仍处于0.3%左右的较低水平。

7. 优质区域银行仍然保持双位数营收和利润增速。尽管行业盈利承压,宁波、南京、杭州、江苏、成都等优质区域银行仍保持15%左右的营收增速和20%以上的净利润增速,主要由于资产增速较快及投资收益贡献。

银行稳健的盈利增速能否持续?向前看,我们预计2023年稳增长背景下银行资产和信贷增速仍能保持11%左右,但由于重定价因素净息差可能仍面临10bps左右的收窄压力。净手续费收入可能重回小幅正增长,非息收入对营收的贡献也可能转正,推动营收增速回升至5%左右的水平。考虑到较为充裕的拨备水平存在释放空间,2022-2023年净利润增速有望保持在7%-8%的稳健水平,其中优质区域银行净利润增速仍能保持在15%-30%左右。

风险

经济增速超预期下滑;房地产行业风险扩散。

关键词:银行资产

相关文章

网友留言

我要评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。
关闭广告
关闭广告